В среду Goldman Sachs скорректировал целевую цену акций Workday (NASDAQ:WDAY), ведущего поставщика облачных корпоративных приложений для финансов и управления персоналом, снизив ее до 300 долларов с предыдущих 305 долларов, сохранив при этом рейтинг "Покупать" для этих акций.
Корректировка произошла после того, как Workday немного понизила прогноз роста выручки от подписки на 2025 финансовый год с 16,8% до 16,7%, а на 2026 финансовый год - с 15% до 14,3%. Несмотря на скромные квартальные показатели, превзошедшие ожидания, и рост расчетных оставшихся обязательств по исполнению (cRPO) на 15,4%, акции компании упали на 10% в ходе послеторговых торгов.
Пересмотр прогноза и последующая реакция инвесторов отражают опасения по поводу возможного дополнительного ослабления бизнеса Workday. Прогноз роста на четвертый квартал был снижен примерно на 70 базисных пунктов из-за задержки признания выручки по крупным сделкам, а в первом квартале 2025 финансового года ожидается сжатие из-за сравнения с високосным годом.
Goldman Sachs сохраняет оптимизм в отношении перспектив Workday, ссылаясь на несколько факторов, которые могут поддержать динамику акций. Фирма ожидает более благоприятной макроэкономической среды после недавних результатов выборов и ясности в отношении снижения процентных ставок, что может принести пользу Workday в 2026 финансовом году.
Кроме того, продукты Workday с искусственным интеллектом (ИИ) набирают популярность: 30% расширений клиентской базы в третьем квартале включали как минимум одно решение с ИИ. Клиенты, использующие эти решения с ИИ, сообщают о заметном повышении эффективности, например, о снижении текучести кадров на 39% для пользователей Talent Optimization и значительном увеличении базовой цены продажи продукта Recruiter Agent.
Несмотря на неожиданную задержку в признании выручки от стратегических сделок, Goldman Sachs отмечает, что поставленные продукты и функции должны привести к долгосрочным выгодам в плане выручки. Фирма считает, что если Workday сможет продемонстрировать стабильный рост и улучшение маржинальности, есть потенциал для переоценки акций.
В оптимистичном сценарии Goldman Sachs предполагает, что свободный денежный поток (FCF) Workday может приблизиться к 3,8 млрд долларов к 2027 финансовому году, проводя параллели с другими компаниями, такими как Autodesk (ADSK) и Salesforce (CRM), которые испытали значительное расширение FCF наряду с созреванием роста.
Позитивный взгляд Goldman Sachs сдерживается осторожностью, поскольку фирма признает, что ее конструктивная точка зрения будет поставлена под сомнение, если Workday не сможет поддерживать траекторию роста до 2026 финансового года.
В других недавних новостях Workday Inc . (NASDAQ:WDAY) сообщила о 16% росте выручки от подписки в третьем квартале, достигшей 1 559 млн долларов, при этом скорректировав прогноз роста подписки на 2026 финансовый год до 14%, что немного ниже предыдущих ожиданий. Needham и Citi сохранили свои рейтинги "Покупать" и "Нейтральный" соответственно, несмотря на осторожность в отношении перспектив роста компании. Между тем, Guggenheim подтвердила свой рейтинг "Продавать", выразив озабоченность по поводу роста подписки и оценки.
На позитивной ноте, BMO Capital сохранил рейтинг "Лучше рынка", отметив устойчивые показатели Workday в ключевых секторах и потенциал для сильного роста свободного денежного потока. Morgan Stanley также сохранил рейтинг "Выше рынка", повысив целевую цену до 330 долларов. Однако Deutsche Bank сохранил рейтинг "Держать", снизив целевую цену до 265 долларов, а Piper Sandler изменил свою позицию с "Выше рынка" на "Нейтральную", снизив целевую цену до 270 долларов.
Недавние изменения в руководстве Workday также заслуживают внимания: Даг Робинсон уйдет в отставку в конце финансового года, а Роб Энслин присоединится к компании в качестве президента и главного коммерческого директора.
Аналитика InvestingPro
Финансовые показатели и рыночная позиция Workday предоставляют дополнительный контекст к анализу Goldman Sachs. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Workday составляет 71,3 млрд долларов, а коэффициент P/E равен 46,28, что указывает на готовность инвесторов платить премию за перспективы роста компании. Это согласуется с оптимистичным взглядом Goldman Sachs на потенциал переоценки Workday, если компания сможет продемонстрировать стабильный рост и улучшение маржинальности.
Советы InvestingPro подчеркивают впечатляющую валовую прибыль Workday, что отражается в данных, показывающих валовую маржу в 75,77% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 финансового года. Этот сильный показатель прибыльности подтверждает мнение Goldman Sachs об эффективности компании и потенциале долгосрочных выгод от ее продуктовых предложений.
Кроме того, совет InvestingPro отмечает, что Workday имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе, что свидетельствует о финансовой стабильности, которая может помочь компании преодолеть периоды макроэкономической неопределенности и инвестировать в инициативы роста, такие как решения с ИИ, которые Goldman Sachs определил как ключевой фактор будущей эффективности.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Workday, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.