В среду Citi сохранил рейтинг "Покупать" для акций Dell Technologies (NYSE:DELL), но снизил целевую цену со 160 до 156 долларов. Корректировка последовала после того, как отчетность Dell по выручке и прогнозы не оправдали рыночных ожиданий, в основном из-за сроков поступления доходов от искусственного интеллекта (ИИ) и более сдержанного рынка персональных компьютеров (ПК).
После объявления акции Dell упали примерно на 10%. Несмотря на небольшое снижение выручки от ИИ в квартальном исчислении, портфель заказов и отложенный спрос компании значительно выросли - на 11% и 16% соответственно. Конвейер ИИ также расширился на 50% по сравнению с предыдущим кварталом и теперь оценивается в более чем 23 млрд долларов.
Руководство подчеркнуло, что колебания выручки от ИИ в значительной степени зависят от сроков принятия продукции клиентами, но отметило, что Dell набирает обороты среди корпоративных клиентов. Маржа подразделения Infrastructure Solutions Group (ISG) показала улучшение в квартальном исчислении благодаря восстановлению сегментов хранения данных и массовых серверов, хотя подразделение Client Solutions Group (CSG) показало результаты ниже ожидаемых из-за менее активного рынка ПК.
В перспективе Dell оптимистично оценивает факторы роста во всех своих бизнес-сегментах. Компания ожидает, что надежный конвейер ИИ, импульс в восстановлении серверного сегмента и хранилищ данных, а также ожидаемое восстановление рынка ПК будут способствовать ее росту. Пересмотренная целевая цена Citi отражает коэффициент цена/прибыль (P/E) примерно 16-17, основанный на ожиданиях среднегодового темпа роста (CAGR) в середине-высоких десятках процентов.
В других недавних новостях, Dell Technologies Inc. стала объектом нескольких положительных оценок от ведущих финансовых фирм. Goldman Sachs сохранил рейтинг "Покупать" для Dell, повысив целевую цену до 165 долларов, в то время как Bernstein SocGen Group подтвердила рейтинг "Лучше рынка" с целевой ценой 140,00 долларов. Эти оценки последовали за результатами Dell за третий квартал, которые, несмотря на то, что не оправдали рыночных ожиданий, показали 10-процентный рост общей выручки до 24,4 млрд долларов.
Этот рост был в значительной степени обусловлен подразделением Infrastructure Solutions Group (ISG) компании, которое продемонстрировало резкий рост выручки благодаря сосредоточенным усилиям в области инфраструктуры ИИ и серверных решений. Прибыль на акцию компании также выросла до 2,15 долларов, что на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Заказы Dell на серверы для ИИ достигли рекордных 3,6 млрд долларов, что свидетельствует о высоком спросе на рынке серверов для ИИ.
Несмотря на небольшое снижение выручки подразделения Client Solutions Group (CSG), Dell остается оптимистичным в отношении 2026 финансового года, ожидая роста циклов обновления ПК и серверов, а также продолжения роста спроса на серверы для ИИ. Эти недавние события отражают стратегическую направленность Dell на инфраструктуру ИИ и серверные решения, что привело к существенному росту в ее ISG. Компания также запустила новые продуктовые инновации, включая серверные стойки высокой емкости и улучшенные решения для хранения данных, демонстрируя свою приверженность сохранению конкурентного преимущества в быстро развивающемся технологическом ландшафте.
Аналитика InvestingPro
Недавние показатели Dell Technologies и перспективы на будущее можно дополнительно проиллюстрировать ключевыми финансовыми показателями и экспертными оценками от InvestingPro. Несмотря на недавнее падение акций после отчета о прибылях, рыночная капитализация Dell составляет внушительные 99,5 млрд долларов, что подчеркивает ее значительное присутствие в секторе технологического оборудования.
Данные InvestingPro показывают, что коэффициент P/E Dell в настоящее время составляет 25,38, а скорректированный форвардный P/E - 22,07, что свидетельствует о том, что рынок по-прежнему высоко оценивает потенциал прибыли компании. Это особенно примечательно, учитывая коэффициент PEG компании 0,23, что указывает на то, что акции могут быть недооценены относительно ожидаемого роста.
Два актуальных совета InvestingPro подчеркивают финансовую стратегию Dell и рыночные показатели. Во-первых, "Руководство агрессивно выкупает акции", что соответствует уверенности компании в долгосрочных перспективах, несмотря на краткосрочные проблемы. Во-вторых, Dell продемонстрировала "Сильную доходность за последние три месяца" с общей доходностью по цене 27,16% за этот период, демонстрируя устойчивость перед лицом недавнего рыночного давления.
Эти выводы дополняют анализ Citi, предоставляя более широкий контекст для текущей позиции Dell и будущего потенциала на рынках ИИ и ПК. Для инвесторов, стремящихся к более глубокому пониманию, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов, которые могут помочь в принятии инвестиционных решений относительно Dell Technologies.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.