В среду Bernstein SocGen Group сохранила рейтинг "Лучше рынка" для акций Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) с неизменной целевой ценой 140,00$. Анализ фирмы последовал за публикацией квартальных результатов Dell, которые не оправдали рыночных ожиданий.
Выручка Dell за квартал оказалась немного ниже прогноза, а прогноз компании по выручке на четвертый квартал был почти на 1 млрд $ меньше ожидаемого. Недостаток был объяснен задержкой цикла обновления ПК и отсрочкой поставок AI-серверов из-за проекта Blackwell.
Фирма соответственно скорректировала свои оценки выручки и прибыли на акцию Dell на четвертый финансовый квартал. Кроме того, Bernstein SocGen Group представила прогноз прибыли на акцию в размере 9,15$ на 2026 финансовый год Dell. Несмотря на результаты ниже ожидаемых, Dell сообщила об увеличении заказов на AI-серверы до 3,6 млрд $, по сравнению с 3,2 млрд $ в предыдущем квартале. Выручка от AI-серверов также немного выросла до 2,9 млрд $, незначительно превысив консенсус-прогноз в 2,8 млрд $.
Портфель заказов Dell на AI-серверы показал признаки улучшения и теперь оценивается в 15-20 млрд $, что выше предыдущей оценки в 11-13 млрд $. Однако рынок имел высокие ожидания относительно роста заказов, особенно в свете недавних проблем конкурента SMCI. Объяснение Dell относительно недостатка выручки от AI-серверов было схоже с объяснением SMCI.
Фирма также выразила обеспокоенность состоянием рынка облачных провайдеров второго уровня (CSP), отметив, что более 80% выручки Dell от AI-серверов, вероятно, по-прежнему поступает от этих провайдеров. Кроме того, фирма указала на осторожный подход к законам масштабирования в обучении ИИ, предполагая потенциальные проблемы для сектора в будущем. Несмотря на эти опасения, рейтинг и целевая цена фирмы для Dell остаются неизменными.
В других недавних новостях, Dell Technologies продемонстрировала устойчивый рост в третьем квартале, с увеличением общей выручки на 10% до 24,4 млрд $. Этот рост был в основном обусловлен подразделением Infrastructure Solutions Group (ISG), которое испытало значительный скачок выручки благодаря сосредоточенным усилиям на инфраструктуре ИИ и серверных решениях. Прибыль на акцию компании также выросла до 2,15$, что на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Заказы Dell на AI-серверы достигли рекордных 3,6 млрд $, что указывает на высокий спрос на рынке AI-серверов. Компания также представила новые продуктовые инновации, включая серверные стойки высокой емкости и улучшенные решения для хранения данных, демонстрируя свою приверженность сохранению конкурентного преимущества в быстро развивающемся технологическом ландшафте.
Однако стоит отметить, что выручка подразделения Client Solutions Group (CSG) Dell испытала небольшое снижение на 1%, до 12,1 млрд $. Несмотря на этот незначительный спад, компания остается оптимистичной в отношении 2026 финансового года, ожидая роста циклов обновления ПК и серверов, а также продолжения роста спроса на AI-серверы.
Эти недавние события отражают стратегический фокус Dell на инфраструктуре ИИ и серверных решениях, что привело к существенному росту в ее ISG. Как заявил Джефф Кларк, ключевой руководитель Dell, уникальная операционная модель компании и ведущий портфель комплексных решений хорошо позиционируют ее для использования растущего рынка ИИ.
Аналитика InvestingPro
Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL) продолжает демонстрировать устойчивость в сложных рыночных условиях. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация компании составляет 99,5 млрд $, отражая ее значительное присутствие в индустрии технологического оборудования, хранения данных и периферийных устройств. Несмотря на недавнее несоответствие прибыли ожиданиям, финансовые показатели Dell рисуют картину компании с сильными фундаментальными показателями и потенциалом роста.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Dell агрессивно выкупает акции и предлагает высокую доходность для акционеров, демонстрируя приверженность возврату стоимости инвесторам. Это дополнительно подтверждается ростом дивидендов компании, Dell повышала дивиденды три года подряд. Текущая дивидендная доходность составляет 1,26%, с впечатляющим темпом роста дивидендов 20,27% за последние двенадцать месяцев.
Показатели оценки компании особенно интересны. С коэффициентом P/E 25,38 и форвардным P/E 22,07, Dell торгуется с низким P/E относительно потенциала роста прибыли в ближайшей перспективе. Это подчеркивается удивительно низким коэффициентом PEG 0,23, что предполагает, что акции могут быть недооценены с учетом перспектив роста.
Финансовые показатели Dell остаются прочными, с выручкой 91,84 млрд $ за последние двенадцать месяцев и валовой прибылью 20,7 млрд $. Хотя рост выручки был умеренным, -1,9% за тот же период, компания сохранила прибыльность с маржой операционной прибыли 6,42%.
Инвесторы, ищущие более комплексный анализ, могут найти дополнительные сведения на InvestingPro, который предлагает еще 13 советов по Dell Technologies Inc.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.