Во вторник Citi сохранила нейтральный рейтинг акций Zoom Video (NASDAQ:ZM), оставив целевую цену без изменений на уровне 69,00$. Анализ фирмы последовал за публикацией финансовых результатов Zoom за третий квартал, которые показали небольшое улучшение по сравнению с предыдущими прогнозами и консенсус-оценками, с небольшим ускорением роста выручки год к году до 4%. Хотя маржа улучшилась, она не превзошла показатели предыдущих кварталов так значительно.
Результаты Zoom за третий квартал были стабильными, с повышенным прогнозом на четвертый квартал, в то время как годовой прогноз свободного денежного потока (FCF) остался неизменным. Были отмечены усилия компании по улучшению показателей продления онлайн-подписок и расширению базы корпоративных клиентов, наряду с ростом в новых продуктовых направлениях, таких как решения для контакт-центров и Workvivo.
Несмотря на эти позитивные изменения, Citi выразила сомнения относительно динамики акций Zoom, отметив, что они уже выросли примерно на 60% от своих минимумов. В отчете подчеркиваются опасения по поводу устойчивости роста выручки, который остается на уровне низких до средних однозначных цифр, и маржи, которая, похоже, достигла пика. Операционная маржа снизилась на 20 базисных пунктов год к году и в настоящее время примерно на 2 процентных пункта выше верхней границы долгосрочных целевых показателей компании.
Citi пришла к выводу, что хотя отчет Zoom за третий квартал не выявил серьезных проблем, текущая финансовая траектория компании может быть недостаточно убедительной для привлечения новых инвесторов. Следовательно, ожидается сдержанная реакция рынка на цену акций Zoom.
В других недавних новостях, Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) сообщила об увеличении выручки в своем финансовом отчете за третий квартал 2025 финансового года, что незначительно превысило среднее значение прогноза примерно на 1,3%. Компания также повысила свой годовой прогноз на 0,5%. Bernstein в ответ на эти события сохранила рейтинг Market Perform для акций Zoom, но повысила целевую цену с 78,00$ до 89,00$.
Отчет о доходах Zoom также подчеркнул рост числа клиентов, тратящих более 100 000$, которое увеличилось на 11% год к году. Кроме того, компания сообщила об улучшении показателей ежемесячного оттока регулярного дохода среди онлайн-клиентов, который снизился до 2,7% с 2,9% в предыдущем квартале.
В других недавних событиях Zoom успешно перешла на платформу для работы, ориентированную на искусственный интеллект, что очевидно в ее последних продуктовых предложениях и стратегических планах. В отчете о доходах за третий квартал 2025 финансового года сообщалось об увеличении выручки на 4% год к году, достигнув 1,178 млрд$. Корпоративные клиенты теперь составляют 59% от общей выручки Zoom, что указывает на устойчивые показатели как в корпоративном, так и в онлайн-сегментах клиентов.
Приверженность компании инновациям в области ИИ подчеркивается введением Zoom AI Companion 2.0 и планами по отраслевым решениям на основе ИИ. Стратегический поворот Zoom к платформе, ориентированной на ИИ, нацелен на вертикальные рынки, такие как здравоохранение и образование, и предлагает возможности ИИ без дополнительных затрат.
Выводы InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу Zoom Video (NASDAQ:ZM) от Citi. Несмотря на осторожную позицию Citi, финансовые показатели Zoom демонстрируют некоторые сильные стороны. Компания может похвастаться впечатляющей валовой маржой в 75,89% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 финансового года, что подчеркивает ее операционную эффективность. Это соответствует одному из советов InvestingPro, который отмечает "впечатляющую валовую прибыль" Zoom.
Более того, выручка Zoom за тот же период составляет 4,59 млрд$, с умеренным ростом на 2,76%. Хотя этот темп роста соответствует опасениям Citi относительно низкого однозначного расширения выручки, стоит отметить, что рост EBITDA Zoom за последние двенадцать месяцев был существенным - 190,89%, что указывает на улучшение прибыльности, несмотря на более медленный рост выручки.
Рынок, похоже, признает потенциал Zoom, о чем свидетельствует сильная недавняя динамика акций. Советы InvestingPro указывают на то, что Zoom показала значительную доходность за последнюю неделю, месяц и три месяца, а цена акций в настоящее время торгуется вблизи 52-недельного максимума. Это рыночное настроение кажется более оптимистичным, чем нейтральный прогноз Citi.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Zoom Video, предоставляя более широкую перспективу финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.