В понедельник BofA Securities обновила прогноз по Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM), повысив целевую цену до $5,30 с предыдущих $4,90, сохранив при этом рейтинг "хуже рынка" для акций компании. Корректировка отражает изменение в оценочном мультипликаторе: новая цель основана примерно на 9,0-кратном прогнозируемом соотношении стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EV/EBITDA) на 2025 год, что выше предыдущего 8,5-кратного мультипликатора.
Анализ фирмы показал, что такие штаты, как Флорида, Техас, Аризона и Калифорния, называемые "песчаными штатами", составили около 67% новых строительств бассейнов в отрасли в 2023 году. Однако эти регионы составили лишь около 15% продаж стекловолоконных бассейнов Latham Group. Компания стремится повысить проникновение стекловолоконных бассейнов на рынки этих штатов путем расширения мощностей по установке и повышения осведомленности потребителей.
Стратегия Latham Group включает в себя перевод дилеров бетонных бассейнов на стекловолокно, привлечение новых дилеров и повышение производительности существующих. Стекловолоконные бассейны предлагают дилерам такие преимущества, как более быстрая установка, более высокая прибыльность за счет снижения трудозатрат и большая масштабируемость. Для потребителей компания продвигает долгосрочную экономию средств, сниженные затраты на обслуживание и более быстрое время установки, связанные со стекловолоконными бассейнами.
Компания также нацелена на крупные запланированные жилые комплексы, где маркетинговые усилия могут быть более эффективно масштабированы, и значительное число домовладельцев обычно устанавливают бассейны в течение первых 18 месяцев после строительства дома. Несмотря на стратегические инициативы, аналитик отметил, что первоначальная стоимость бетонных бассейнов в песчаных штатах может представлять проблему для увеличения проникновения стекловолокна, так как они требуют меньше материала по сравнению с другими регионами, что делает их начальную стоимость конкурентоспособной со стекловолоконными бассейнами.
BofA Securities выразила осторожность в отношении акций, ссылаясь на ожидания сдержанного восстановления в 2025 году и неопределенность в отношении сроков достижения повышенного проникновения стекловолоконных бассейнов на целевые рынки штатов.
В других недавних новостях, Latham Group, крупнейший производитель встроенных бассейнов в Северной Америке, сообщил о результатах за третий квартал 2024 года, показав снижение чистых продаж на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 150,5 млн долларов. Однако валовая маржа компании улучшилась, что связывают с инициативами по сокращению расходов. Ожидается, что приобретение Coverstar Central увеличит чистые продажи и улучшит скорректированную маржу EBITDA.
Компания также сузила свой прогноз на весь год, ожидая, что чистые продажи составят от 500 млн до 510 млн долларов, а скорректированная EBITDA - от 77 млн до 83 млн долларов. Несмотря на сложную рыночную ситуацию, Latham Group продолжает фокусироваться на возможностях роста, особенно в категории товаров для отдыха на открытом воздухе и в "песчаных штатах".
Компания также инвестирует в продажи, маркетинг и разработку продуктов, чтобы захватить долю рынка, когда рыночные условия улучшатся. Оптимизм Latham Group в отношении будущего зависит от улучшения потребительской уверенности и возможного снижения процентных ставок.
Выводы InvestingPro
Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) продемонстрировала замечательную устойчивость перед лицом рыночных вызовов, что подтверждается недавними данными InvestingPro. Акции компании показали значительный импульс, с общей доходностью 185,89% за последний год и впечатляющей доходностью 85,22% за последние шесть месяцев. Эта динамика соответствует совету InvestingPro, подчеркивающему "высокую доходность за последний год", и предполагает, что инвесторы положительно реагируют на стратегические инициативы компании, включая ее усилия по расширению на ключевых рынках, таких как Флорида, Техас, Аризона и Калифорния.
Несмотря на осторожную позицию BofA Securities, данные InvestingPro показывают, что коэффициент PEG Latham Group составляет 0,47, что указывает на возможную недооценку акций относительно перспектив роста компании. Это дополнительно подтверждается советом InvestingPro, утверждающим, что компания "торгуется при низком соотношении P/E относительно краткосрочного роста прибыли". Этот показатель оценки может быть особенно интересен инвесторам, учитывая планы расширения компании и потенциал для увеличения проникновения на рынок в песчаных штатах.
Для читателей, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Latham Group, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее позиции на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.