В понедельник Susquehanna скорректировала свою позицию по Baidu (NASDAQ:BIDU), изменив рейтинг с "Позитивного" на "Нейтральный" и снизив целевую цену с 105,00 до 85,00 долларов. Аналитик фирмы назвал основными причинами понижения рейтинга продолжающиеся проблемы в макроэкономической среде и трудности с монетизацией возможностей поиска на основе искусственного интеллекта компании.
Аналитик отметил, что выручка Baidu в третьем квартале снизилась на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 33,6 млрд юаней. Эта цифра немного превысила их оценку и соответствовала общему консенсусу. Снижение было связано с макроэкономическим давлением и проблемами монетизации поиска на основе ИИ, влияющими на рост выручки компании. Рекламная база Baidu, которая опирается на небольшие офлайн-бизнесы, особенно пострадала от более широких экономических условий.
Что касается поиска на основе ИИ компании, было отмечено, что запросы, отвеченные с использованием генеративного ИИ, монетизируются с меньшей скоростью по сравнению с традиционными методами поиска. По мере того как эти ответы на основе ИИ становятся более распространенными, они способствуют давлению на выручку Baidu.
Несмотря на давление на выручку, показатель EBITDA Baidu в третьем квартале достиг 8,7 млрд юаней, что составляет 26% маржу. Эта цифра оказалась на 2% ниже оценки Susquehanna, но на 7% превысила консенсус. Компания подчеркнула, что использование ИИ внутри компании повысило производительность, особенно в секторе исследований и разработок.
Прибыль Baidu на одну американскую депозитарную акцию (EPADS) составила 16,60 юаней, что на 10% ниже оценки Susquehanna и на 5% ниже консенсуса. Это отставание дополнительно демонстрирует финансовые проблемы, с которыми сталкивается компания в условиях сложной рекламной среды и развивающегося ландшафта поиска на основе ИИ.
В других недавних новостях, результаты Baidu за третий квартал показали небольшое снижение общей выручки, которая составила 33,6 млрд юаней. Однако бизнес AI Cloud компании вырос на 11%, что связано с доходами от ИИ. Mizuho Securities, Benchmark и Tiger Securities пересмотрели свои целевые цены для Baidu, сохранив при этом положительные рейтинги.
Несмотря на более широкие макроэкономические проблемы, Baidu продолжает фокусироваться на своей стратегии "ИИ прежде всего", с заметными достижениями в трансформации продуктов на основе ИИ и технологии автономного вождения. Программа обратного выкупа акций Baidu также продолжается, с начала третьего квартала было выкуплено акций на сумму 161 млн долларов.
Выводы InvestingPro
Текущие финансовые показатели и рыночные показатели Baidu предоставляют дополнительный контекст к проблемам, описанным в статье. Согласно последним данным InvestingPro, рыночная капитализация Baidu составляет 28,17 млрд долларов, а коэффициент P/E - 10,15, что предполагает возможную недооценку акций относительно прибыли, несмотря на недавние трудности.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 19,09 млрд долларов, с небольшим ростом на 0,93%. Это соответствует упоминанию в статье о давлении на выручку, хотя годовой показатель показывает незначительный рост по сравнению с квартальным снижением. Валовая маржа прибыли Baidu остается высокой на уровне 51,1%, что указывает на сильную эффективность основного бизнеса, несмотря на проблемы с монетизацией.
Советы InvestingPro подчеркивают, что цена акций Baidu значительно ниже их справедливой стоимости: аналитики предполагают справедливую стоимость в 115,02 долларов, а модель InvestingPro указывает на 119,94 долларов. Этот существенный разрыв между текущей ценой и оценочной справедливой стоимостью может представлять возможность для инвесторов, готовых преодолеть краткосрочные проблемы, описанные в статье.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Baidu, предоставляя более комплексный анализ для инвесторов, ищущих более глубокого понимания перспектив компании в условиях перехода на ИИ и рыночного давления.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.