В понедельник Lucid Capital Markets начала освещение акций Capital Southwest Corp (NASDAQ:CSWC) с рейтингом "Нейтрально" и целевой ценой 25,00 долларов. Анализ фирмы предполагает, что компания должна торговаться примерно на уровне 150% от оценки чистой стоимости активов (NAV) на конец 2025 года, которая составляет 16,77 долларов.
Capital Southwest поддерживала уровень левериджа ниже целевого диапазона на фоне недавней экономической неопределенности. Однако компания испытала рост чистого инвестиционного дохода (NII) благодаря чувствительности своего баланса к активам и росту портфеля. Это позволило увеличить как регулярные, так и дополнительные дивиденды.
Несмотря на снижение краткосрочных процентных ставок, что потенциально может создать проблемы для NII, аналитик не видит риска для дивидендов. Возможность мягкой посадки экономики и улучшение условий кредитования могут привести к тому, что Capital Southwest увеличит леверидж в будущем.
В настоящее время акции Capital Southwest торгуются немного ниже среднего по отрасли мультипликатора цена/NAV в 147% для внутренне управляемых компаний по развитию бизнеса (BDC). Фирма считает, что акции в настоящее время оценены справедливо.
Целевая цена в 25,00 долларов основана на прогнозируемой дивидендной доходности 9,3% на 2025 финансовый год, которая предполагает регулярные дивиденды в размере 2,32 доллара. Это сравнивается с дивидендной доходностью 10,0% при текущей цене акций. Для сравнения, группа аналогичных внутренне управляемых BDC торгуется с медианным показателем P/NAV 147% и медианной дивидендной доходностью 12,6%.
В других недавних новостях, инвестиционная фирма Capital Southwest Corporation из Далласа объявила о публичном размещении необеспеченных конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2029 году под управлением Oppenheimer & Co. Фирма планирует использовать вырученные средства для погашения своих 4,50% облигаций со сроком погашения в 2026 году, погашения части непогашенной задолженности по своей старшей обеспеченной возобновляемой кредитной линии с ING Capital LLC и для общих корпоративных целей.
Одновременно Capital Southwest внесла значительные обновления в свою программу предложения "на рынке" (ATM), переведя программу на новое регистрационное заявление, с потенциалом привлечения до 1,0 миллиарда долларов.
В сфере финансовых показателей фирма сообщила о достижении чистого инвестиционного дохода до налогообложения в размере 0,64 доллара на акцию за второй квартал 2025 финансового года, при этом был объявлен регулярный дивиденд в размере 0,58 доллара на акцию. Кредитный портфель компании, преимущественно поддерживаемый частными инвестиционными фирмами, вырос до 1,4 миллиарда долларов, а фирма привлекла 21 миллион долларов через свою программу ATM.
Хотя общий инвестиционный доход снизился до 48,7 миллиона долларов, Capital Southwest ожидает значительного чистого роста портфеля в предстоящих кварталах. Эти недавние события отражают дисциплинированную инвестиционную стратегию компании и потенциал для будущего роста.
Выводы InvestingPro
Финансовые показатели и рыночные результаты Capital Southwest Corp предоставляют дополнительный контекст к анализу Lucid Capital Markets. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация компании составляет 1,11 миллиарда долларов, а коэффициент P/E равен 14,1, что указывает на относительно скромную оценку по сравнению с прибылью. Компания продемонстрировала сильный рост выручки - 27,41% за последние двенадцать месяцев по состоянию на 2 квартал 2025 года, и квартальный рост на 13,86% за тот же период.
Одной из наиболее ярких особенностей Capital Southwest является ее дивидендная политика. Совет InvestingPro подчеркивает, что компания "выплачивает значительные дивиденды акционерам", что подтверждается впечатляющей дивидендной доходностью в 10,86% по последним данным. Это хорошо согласуется с акцентом Lucid Capital Markets на дивидендных показателях и прогнозах компании. Более того, другой совет InvestingPro отмечает, что Capital Southwest "поддерживает выплату дивидендов в течение 42 лет подряд", подчеркивая приверженность компании доходам акционеров даже в сложных экономических условиях.
Прибыльность компании также заслуживает внимания: совет InvestingPro подтверждает, что она была "прибыльной за последние двенадцать месяцев". Это отражается в устойчивом росте EBITDA на 30,52% за последние двенадцать месяцев по состоянию на 2 квартал 2025 года, что свидетельствует о сильных операционных показателях.
Хотя эти выводы в целом поддерживают нейтральную позицию, занятую Lucid Capital Markets, инвесторы могут рассмотреть дополнительные 3 совета InvestingPro для более комплексного анализа финансового здоровья и рыночной позиции Capital Southwest Corp.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.