В понедельник Loop Capital скорректировала свой финансовый прогноз для GMS Inc. (NYSE:GMS), компании, специализирующейся на дистрибуции строительных материалов. Несмотря на снижение прогнозов по EBITDA на второй квартал 2025 финансового года (2К25) и весь 2025 финансовый год (ФГ25), фирма повысила целевую цену акций GMS с 85,00 до 93,00 долларов, сохранив рейтинг "Держать".
Пересмотр оценок EBITDA связан с более консервативным подходом к объемам гипсокартона, ценам на стальные каркасы и предположениям о марже. Отрасль столкнулась с проблемами, включая влияние недавних ураганов на юго-востоке и замедление строительства новых частных домов, начавшееся в октябре. Эти факторы привели к снижению прогноза объема гипсокартона на октябрьский квартал на 3%, в отличие от ранее оцененных 2%.
Кроме того, ожидается, что во второй половине 2025 финансового года (2П25) объемы гипсокартона будут сдержанными, поскольку контакты в отрасли предвидят несколько кварталов более слабого спроса. Это связывают с замедлением темпов завершения строительства жилья. Также цены на стальные каркасы снижаются, и ожидается дальнейшее снижение после того, как ноябрьское повышение цен не получило поддержки.
Дистрибьюторам также было трудно полностью компенсировать повышение цен производителей с начала года, что создает риск для прогноза валовой маржи GMS в 31,6-31,8% на октябрьский квартал. В результате, пересмотренные прогнозы EBITDA на 2К25, ФГ25 и 2026 финансовый год (ФГ26) теперь составляют 158 млн долларов (снижение на 2 млн долларов), 587 млн долларов (снижение на 11 млн долларов) и 624 млн долларов (снижение на 6 млн долларов) соответственно.
Несмотря на снижение оценок, решение Loop Capital повысить целевую цену до 93 долларов основано на мультипликаторе 8x прогнозируемой EBITDA на ФГ26, что отражает более высокие рыночные мультипликаторы в секторе строительных материалов. Это ожидание соответствует прогнозам восстановления спроса на жилье в следующем году, обусловленного изменением процентных ставок. Однако фирма предупреждает о возможных краткосрочных рисках снижения прибыли после недавнего улучшения цены акций GMS.
В других недавних новостях, GMS Inc. сообщила о смешанных результатах за первый квартал, с увеличением чистых продаж на 2,8% до 1,45 млрд долларов, но снижением чистой прибыли до 57,2 млн долларов. Акционеры компании также одобрили кандидатов в совет директоров и вознаграждение руководства, а Ernst & Young LLP была утверждена в качестве независимой зарегистрированной публичной бухгалтерской фирмы компании на финансовый год, заканчивающийся 30 апреля 2025 года. В других событиях, Loop Capital сохранила рейтинг "Держать" для акций GMS, ссылаясь на продолжающееся давление на маржу и отсутствие ожидаемых улучшений из-за повышения цен на стальные каркасы.
Тем временем, дочерняя компания General Motors по производству автономных транспортных средств, Cruise, урегулировала с Национальной администрацией безопасности дорожного движения (NHTSA) штраф в размере 1,5 млн долларов за непредоставление отчета о серьезном инциденте. Cruise также объявила о планах начать контролируемое тестирование до пяти автономных транспортных средств в районе залива Сан-Франциско, что является значительным шагом в их прогрессе.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro дополняют анализ Loop Capital относительно GMS Inc. Рыночная капитализация компании составляет 4 млрд долларов, с коэффициентом P/E 16,41, что указывает на относительно умеренную оценку по сравнению с некоторыми конкурентами в секторе строительных материалов. GMS продемонстрировала сильные финансовые показатели, с выручкой в 5,54 млрд долларов за последние двенадцать месяцев по состоянию на 1 квартал 2025 года, что представляет собой рост на 3%.
Советы InvestingPro подчеркивают, что GMS была прибыльной за последние двенадцать месяцев, и аналитики прогнозируют продолжение прибыльности в этом году. Это соответствует скорректированным прогнозам EBITDA от Loop Capital, хотя и на сниженных уровнях. Сильная доходность акций за последний год, с общей доходностью по цене 50,62%, отражает уверенность инвесторов, несмотря на отмеченные в статье проблемы.
Стоит отметить, что цена акций GMS торгуется вблизи 52-недельного максимума, при этом текущая цена составляет 98,2% от 52-недельного максимума. Эта динамика, в сочетании с тем, что ликвидные активы компании превышают краткосрочные обязательства, указывает на финансовую стабильность на фоне упомянутых в отчете отраслевых трудностей.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по GMS, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.