В четверг Citi сохранила рейтинг "продавать" по акциям DouYu (NASDAQ: DOYU), при этом повысив целевую цену до $5,90 с предыдущих $5,50. Корректировка произошла после того, как компания отчиталась о финансовых результатах за третий квартал 2024 года, показав выручку в размере 1,06 млрд юаней.
Эта цифра представляет собой снижение на 22% в годовом исчислении, но рост на 3% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив как оценки Citi, так и консенсус-прогноз Bloomberg на 10% и 7% соответственно.
Рост компании в третьем квартале был в основном обусловлен увеличением прочих доходов на 29% по сравнению с предыдущим кварталом, особенно от услуг социальных сетей и игровых подписок. Этот рост помог смягчить более медленное снижение доходов от стриминга. Чистый убыток DouYu по Non-GAAP за квартал составил 40 млн юаней, что оказалось лучше ожиданий Citi и рынка, чему способствовал продолжающийся контроль над операционными расходами.
Глядя на четвертый квартал 2024 года, Citi ожидает, что сегменты социальных сетей и игровых подписок DouYu могут продолжить набирать обороты, что может частично компенсировать продолжающееся замедление доходов от стриминга.
По мере приближения к 2025 году ожидается, что внимание будет сосредоточено на оптимизации затрат на контент. Это включает в себя изменение компенсационных пакетов стримеров и переговоры о закупке контента в начале следующего года.
Признавая, что эти корректировки контента могут повлиять на компанию в краткосрочной перспективе, стратегия руководства направлена на балансирование трафика пользователей и монетизации с более эффективной структурой затрат. Пересмотренная Citi целевая цена в $5,90 основана на неизменном мультипликаторе 0,3 к ожидаемой выручке DouYu в 2025 году в размере 4,20 млрд юаней. Несмотря на повышение целевой цены, рейтинг "продавать" по акциям остается неизменным.
Среди других недавних новостей, DouYu International Holdings Limited зафиксировала снижение общей чистой выручки на 25,9% в годовом исчислении до 1,03 млрд юаней во втором квартале 2024 года. Примечательно, что количество ежемесячных активных пользователей (MAU) на мобильных устройствах также снизилось на 12,3% в годовом исчислении до 44,1 млн, а доходы от стриминга упали на 37,2% до 0,79 млрд юаней.
Несмотря на эти трудности, DouYu наблюдала рост доходов от инновационных направлений бизнеса, которые выросли на 80,7% до 242 млн юаней.
Компания инициировала программу обратного выкупа акций, выкупив ADS на сумму $11,2 млн к концу второго квартала 2024 года, и объявила о специальных дивидендах в размере около $300 млн в начале июля 2024 года. Эти недавние события происходят на фоне того, как DouYu совершенствует свою стратегию для адаптации к этим вызовам и инвестирует в долгосрочные возможности роста, включая диверсификацию доходов и более жесткий контроль над расходами.
Аналитика InvestingPro
Последние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения и рыночных показателей DouYu. За последние двенадцать месяцев, заканчивающихся вторым кварталом 2024 года, выручка DouYu составила $650,42 млн, с тревожным снижением выручки на 25,62%. Это согласуется с наблюдением Citi о снижении выручки в годовом исчислении в третьем квартале.
Коэффициент цены к балансовой стоимости компании, равный 0,34, предполагает, что акции могут быть недооценены, что может представлять интерес для инвесторов, ориентированных на стоимость. Однако это следует рассматривать вместе с другими финансовыми показателями и перспективами роста компании.
Советы InvestingPro подчеркивают, что DouYu имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе, что может обеспечить финансовую гибкость, поскольку компания преодолевает операционные трудности и внедряет стратегии оптимизации затрат. Кроме того, акции компании показали значительный рост цены за последние шесть месяцев, с общей доходностью 100,58%, что указывает на возобновление интереса инвесторов, несмотря на финансовые трудности компании.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по DouYu, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.