В четверг Citi подтвердила свою нейтральную позицию по акциям Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), сохранив целевую цену на уровне 147,00 долларов. Решение было принято после того, как Pinduoduo опубликовала результаты за третий квартал 2024 финансового года, которые показали рост выручки на 44% в годовом исчислении до 99,4 млрд юаней. Этот показатель оказался немного ниже прогноза Citi в 99,8 млрд юаней и на 3% ниже консенсус-прогноза в 102,8 млрд юаней.
Рост был обусловлен увеличением выручки от транзакционных услуг на 72% до 50 млрд юаней, что на 2% превысило прогноз Citi, и ростом выручки от онлайн-маркетинговых услуг на 24%, хотя последний показатель оказался на 2,9% ниже ожиданий Citi.
Чистая прибыль компании, не соответствующая GAAP и относящаяся к обыкновенным акционерам, выросла на 61% в годовом исчислении до 27,5 млрд юаней. Однако эта прибыль оказалась на 14,5% ниже оценки Citi в 32,1 млрд юаней и на 6% ниже среднерыночной оценки в 29,2 млрд юаней. Операционная прибыль Pinduoduo, не соответствующая GAAP, также увеличилась на 48% в годовом исчислении до 26,8 млрд юаней, но была на 20% ниже оценки Citi в 33,6 млрд юаней.
В отчете отмечается, что расходы Pinduoduo на продажи и маркетинг (S&M) в процентах от выручки выросли до 31% по сравнению с 27% в предыдущем квартале. Это превысило оценку Citi в 29%, что указывает на увеличение расходов в этой области.
Рост расходов на S&M, наряду со снижением валовой прибыли (GPM) и увеличением затрат на продажи и маркетинг, которые были частично компенсированы сокращением общих и административных расходов (G&A) и расходов на исследования и разработки (R&D), повлияли на финансовые показатели компании.
Последние финансовые результаты Pinduoduo демонстрируют сочетание устойчивого роста выручки в определенных сегментах, уравновешенного более высокими операционными расходами и более низкой, чем ожидалось, прибылью. Сохранение целевой цены отражает оценку Citi текущего финансового состояния компании и ее положения на рынке после публикации показателей за третий квартал.
В других недавних новостях, PDD Holdings Inc. сообщила о прибыли за третий квартал, которая оказалась ниже ожиданий аналитиков. Китайский гигант электронной коммерции сообщил о скорректированной прибыли на ADS в размере 18,59 юаней (2,65 долларов), что не дотянуло до прогноза в 19,58 юаней. Выручка выросла на 44% в годовом исчислении до 99,35 млрд юаней (14,16 млрд долларов), но этот показатель оказался ниже консенсус-прогноза в 102,87 млрд юаней.
Несмотря на значительный рост выручки, результаты и прогнозы PDD оказались слабее ожидаемых, что объясняется усилением конкуренции и продолжающимися внешними вызовами. Операционная прибыль выросла на 46% до 24,29 млрд юаней (3,46 млрд долларов), в то время как расходы на продажи и маркетинг также увеличились на 40% из-за повышенных затрат на акции и рекламу.
PDD Holdings по-прежнему привержена инвестированию в экосистему своей платформы для достижения долгосрочных результатов, как подтвердил председатель совета директоров и со-генеральный директор Лей Чен. На четвертый квартал компания дала осторожный комментарий, заявив о своем намерении сосредоточиться на построении здоровой и устойчивой экосистемы.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Citi результатов Pinduoduo за третий квартал 2024 финансового года, данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст о финансовых показателях компании и ее положении на рынке. Несмотря на неоднозначные квартальные результаты, Pinduoduo сохраняет прочную финансовую основу. Рыночная капитализация компании составляет 161,78 млрд долларов, а впечатляющий рост выручки на 106,72% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года значительно превышает 44% рост в годовом исчислении, о котором сообщалось в последнем квартале.
Советы InvestingPro подчеркивают, что у Pinduoduo "больше денежных средств, чем долгов на балансе" и "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства", что согласуется со способностью компании инвестировать в инициативы роста, такие как увеличение расходов на продажи и маркетинг, отмеченное в отчете о прибылях и убытках. Кроме того, совет о "впечатляющей валовой прибыли" отражается в сообщенной валовой прибыли в 62,44% за последние двенадцать месяцев, что подчеркивает операционную эффективность Pinduoduo, несмотря на недавнее увеличение расходов.
В то время как Citi сохраняет нейтральную позицию, инвесторы могут учесть, что Pinduoduo торгуется с коэффициентом P/E 11,86, что можно рассматривать как относительно привлекательное для высокорастущей технологической компании. Справедливая стоимость по оценке InvestingPro в 162,95 долларов предполагает потенциал роста от текущей цены, хотя это следует сопоставить с недавними показателями акций, так как цена "значительно упала за последние три месяца" согласно другому совету InvestingPro.
Для комплексного анализа InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Pinduoduo, предоставляя инвесторам более широкий взгляд на финансовое здоровье компании и ее положение на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.