В четверг Jefferies, глобальная инвестиционно-банковская фирма, пересмотрела целевую цену акций Hudson Pacific Properties (NYSE:HPP), инвестиционного траста недвижимости, снизив ее до 3,70$ с предыдущих 5,00$. Несмотря на корректировку, фирма сохраняет рейтинг "держать" для акций.
Корректировка происходит на фоне сохраняющихся проблем с заполняемостью офисов, особенно на технологически ориентированных рынках Западного побережья. Хотя требования арендаторов в этих районах увеличились на 17% в годовом исчислении в третьем квартале и на 20% в Сан-Франциско, опасения сохраняются.
Hudson Pacific Properties продемонстрировала свой проект Washington 1000 в Сиэтле различным потенциальным клиентам, проведя экскурсии по 700 000 квадратных футов при доступных 543 000 квадратных футов. Потенциальные арендаторы имеют потребности в площадях от 35 000 до 150 000 квадратных футов.
Однако в настоящее время объект Washington 1000 сдан в аренду только на 0,6%. Jefferies ожидает, что объект достигнет стабилизации ко второму кварталу 2027 года, что примерно на год позже, чем собственный прогноз компании на третий квартал 2026 года.
Руководство указало, что если сдача в аренду продолжится в текущем темпе примерно 500 000 квадратных футов в квартал, заполняемость может стабилизироваться к середине 2025 года. Тем не менее, Jefferies остается осторожной, указывая на значительный объем более крупных истечений сроков аренды и прогнозируя только 29% уровень удержания в 2025 году. Это приводит их к мнению, что стабилизация заполняемости, вероятнее всего, произойдет не ранее 2026 года.
На оставшуюся часть 2024 года покрытие истекающих договоров аренды, которые в общей сложности составляют 613 000 квадратных футов на совместной основе, составляет примерно 37%. Исторически руководство ожидает конвертировать около 75% из них в продления. Глядя вперед на 2025 год, покрытие по пяти крупнейшим истекающим договорам аренды, общей площадью 660 000 квадратных футов, составляет 64%.
Отчет подчеркивает трудности, с которыми сталкивается Hudson Pacific Properties в достижении целевых показателей заполняемости, особенно в свете предстоящих истечений сроков аренды и текущих тенденций арендной активности.
В других недавних новостях, Hudson Pacific Properties сообщила о смешанных результатах третьего квартала, отметив снижение выручки до 200,4 млн $ с 231,4 млн $ годом ранее. Несмотря на это, компания продемонстрировала сильный портфель арендных договоров, превзойдя ожидания третий квартал подряд, сдав в аренду более 302 000 квадратных футов.
BTIG, сохраняя рейтинг "покупать" для Hudson Pacific, подчеркнула значительные переходы компании, включая изменения в ее офисном портфеле, студийном бизнесе и структуре баланса.
Hudson Pacific также находится в процессе продажи активов, что, как ожидается, принесет от 200 млн $ до 225 млн $ для сокращения долга. Кроме того, компания изучает возможности создания совместных предприятий или обеспеченного финансирования для дополнительных активов, чтобы дополнительно помочь в погашении долга.
Студийные операции компании также улучшаются, при этом производство в Лос-Анджелесе приближается к 90 шоу в октябре. Несмотря на опасения по поводу заполнения вакансий или продажи активов, результаты Hudson Pacific за третий квартал решительно опровергли эти медвежьи взгляды. Эти недавние события отражают стратегические усилия компании по управлению своим портфелем и улучшению операций.
Инсайты InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на текущее финансовое положение Hudson Pacific Properties (NYSE:HPP), предоставляя контекст к осторожному прогнозу Jefferies. Рыночная капитализация компании составляет 467,82 млн $, что отражает проблемы, выделенные в статье.
Два ключевых совета InvestingPro особенно актуальны для анализа:
1. HPP торгуется при низком мультипликаторе цена/балансовая стоимость 0,18, что может указывать на недооценку акций относительно активов компании. Это согласуется с обсуждением в статье портфеля недвижимости компании и потенциала будущей арендной активности.
2. Акции торгуются вблизи 52-недельного минимума, с ценой, составляющей лишь 32,76% от 52-недельного максимума. Эта динамика цен коррелирует с текущими проблемами заполняемости и отложенными прогнозами стабилизации, упомянутыми в отчете.
Кроме того, дивидендная доходность HPP составляет 6,19%, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доход, несмотря на текущие операционные трудности. Однако стоит отметить, что темп роста дивидендов снизился на 60% за последние двенадцать месяцев, отражая финансовое давление на компанию.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание инвестиционного потенциала HPP.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.