В понедельник Morgan Stanley начал аналитическое покрытие акций Kaken Pharmaceutical Co Ltd (4521:JP), присвоив им рейтинг "Выше рынка" с целевой ценой ¥6 100. Анализ фирмы показывает, что, несмотря на предстоящую потерю эксклюзивности (LOE) основного продукта Kaken, Clenafin, в феврале 2025 года, перспективы компании как растущей фармацевтической компании с новыми препаратами выглядят многообещающе.
Аналитик отметил, что ожидаемое снижение прибыли в ближайшей перспективе из-за истечения срока патента на Clenafin уже отражено в текущем соотношении цены к балансовой стоимости компании, равном 1,06x. Теперь внимание переключается на потенциал Kaken как растущей компании в фармацевтическом секторе, учитывая ее портфель новых препаратов.
Kaken проявляла осторожность в инвестициях в рост после успешного запуска Clenafin. Однако смена руководства в 2020 году ознаменовала стратегический сдвиг в сторону расширения портфеля новых препаратов. Аналитик прогнозирует, что если два новых препарата Kaken выйдут на рынок и станут драйверами роста к 2027 финансовому году, они смогут компенсировать влияние истечения срока патента на Clenafin.
Оптимистичный прогноз подкрепляется расчетами аналитика, которые включают вклад в операционную прибыль в размере ¥12 млрд в финансовом году, заканчивающемся 31 марта, от двух новых препаратов.
Считается, что эти препараты имеют высокие шансы на успех, основываясь на клинических данных (один уже одобрен в США) и дизайне испытаний. Для сравнения, операционная прибыль в финансовом году, заканчивающемся в марте 2024 года, составила ¥9,5 млрд.
Анализ Morgan Stanley указывает на уверенность в способности Kaken Pharmaceutical преодолеть предстоящие трудности и капитализировать свои разработки новых препаратов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.