В пятницу Citi сохранил рейтинг "Продавать" для акций Page Industries Ltd. (PAG:IN), при этом повысив целевую цену до 35 800 INR с 33 100 INR. Корректировка отражает лучшие, чем ожидалось, меры по контролю затрат, которые привели к росту EBITDA и чистой прибыли на 21% и 30% соответственно в годовом исчислении, превысив оценки Citi на 10%.
Аналитик Citi отметил, что, несмотря на устойчивый рост прибыли, объемы продаж Page Industries выросли всего на 6,7% в годовом исчислении, что оказалось ниже прогноза Citi в 8%. Рост показал совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) в 3,9% по сравнению с докоронавирусным периодом.
Руководство Page Industries объяснило улучшение маржинальности лучшим контролем затрат, повышением эффективности и стабильными ценами на сырье. Они также отметили, что хотя начало праздничного сезона было позитивным, значительного улучшения потребительских настроений не наблюдалось.
Осторожная позиция Citi в отношении Page Industries обусловлена отсутствием немедленных катализаторов или конкретных инициатив компании, которые могли бы стимулировать рост. Аналитик указал, что любое значительное улучшение потребительских настроений или тенденций спроса может не принести существенной выгоды Page Industries, учитывая характер категории, которая имеет относительно низкие дискреционные расходы или эластичность по доходу, а также низкий операционный рычаг компании.
В отчете также упоминается, что Citi повысил свои прогнозы по прибыли на акцию (EPS) для Page Industries на 2025-27 финансовые годы на 4-7%, учитывая лучшую, чем ожидалось, маржинальность. Целевой коэффициент цена/прибыль (P/E) остается неизменным на уровне 45x, но был перенесен на оценки сентября 2026 года с июня 2026 года.
В заключение, Citi пересмотрел целевую цену для Page Industries до 35 800 INR с 33 100 INR, сохранив рейтинг "Продавать". Кроме того, Citi продолжает рекомендовать избыточный вес в Trent и недостаточный вес в Page Industries в рамках своей стратегии парной торговли.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.