В четверг BofA Securities пересмотрела свой рейтинг Credit Agricole SA (ACA:FP) (OTC: CRARY), изменив его с "Покупать" на "Нейтральный" и скорректировав целевую цену до 16,50 евро с прежних 17,00 евро.
Ожидается, что банк сохранит устойчивый совокупный годовой темп роста (CAGR) выручки на уровне 4% с 2023 по 2026 год, в основном за счет роста непроцентных доходов. Кроме того, предполагается, что Credit Agricole продемонстрирует эффективный контроль над расходами и сохранит благоприятное качество активов.
Несмотря на эти положительные прогнозы, аналитик BofA Securities выразил обеспокоенность тем, что акциям Credit Agricole в настоящее время не хватает явных катализаторов для роста. За последние шесть месяцев консенсус-прогнозы значительно выросли, превысив целевые показатели руководства более чем на 10% по прибыли на акцию (EPS).
Однако маловероятно, что эти оценки будут расти дальше, пока руководство банка не пересмотрит свои собственные цели, что может произойти не раньше лета 2025 года.
Аналитик также отметил, что доходность капитала Credit Agricole ниже среднего показателя по Европейскому Союзу: дивидендная доходность составляет 8%, а программа обратного выкупа акций отсутствует.
Кроме того, потенциал дальнейшей значительной активности в области слияний и поглощений (M&A) в Италии, аналогичной приобретению доли в Banco BPM в апреле 2022 года, может негативно повлиять на настроения инвесторов. Это особенно актуально, поскольку у банка нет избыточного капитала для финансирования таких сделок.
В заключение, хотя оценка Credit Agricole не считается высокой при соотношении цены к прибыли (P/E) 7 и соотношении цены к материальной балансовой стоимости (P/TBV) 0,9 при ожидаемой рентабельности материального капитала (ROTE) 13,5% в 2025 году, BofA Securities видит более привлекательные инвестиционные возможности в других сегментах рынка.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу Credit Agricole SA от BofA Securities. Рыночная капитализация банка составляет 43,59 млрд долларов, что отражает его значительное присутствие в финансовом секторе. Коэффициент P/E Credit Agricole, равный 6,51, согласуется с оценкой BofA относительно низкой стоимости, подтверждая "Совет InvestingPro" о том, что банк торгуется при низком мультипликаторе прибыли.
Примечательно, что Credit Agricole может похвастаться значительной дивидендной доходностью в 5,98%, которая, хотя и ниже среднего показателя по европейским аналогам, упомянутого в статье, все же представляет собой существенную отдачу для акционеров. Это подчеркивается советом InvestingPro, указывающим, что банк "выплачивает значительные дивиденды акционерам".
Рост выручки банка на 9,58% за последние двенадцать месяцев и квартальный рост на 3,37% демонстрируют его способность генерировать растущий доход, что подтверждает прогноз BofA о CAGR в 4% с 2023 по 2026 год. Однако совет InvestingPro предупреждает, что 4 аналитика пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период, что может объяснить обеспокоенность BofA отсутствием явных катализаторов для роста цены акций.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов по Credit Agricole, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения банка и его рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.