В четверг Morgan Stanley начал освещение компании Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM), производителя микросхем без собственных производственных мощностей, специализирующегося на магнитных датчиках и интегральных схемах питания, присвоив рейтинг "равновесный" и целевую цену 21,00 доллара.
Анализ фирмы указывает на осторожный прогноз для рынка автомобильных полупроводников, который, как ожидается, вступит в период стагнации. Предполагаемое замедление роста как в сегменте аккумуляторных электромобилей (BEV), так и в сегменте автомобилей с двигателями внутреннего сгорания (ICE), вероятно, станет серьезным вызовом для расширения выручки Allegro.
Рейтинг "равновесный" отражает нейтральную позицию Morgan Stanley в отношении акций Allegro, учитывая потенциальные трудности, с которыми сталкивается компания. Allegro, около 75% бизнеса которой связано с автомобильным сектором, может столкнуться с ограничением перспектив роста из-за прогнозируемых рыночных условий.
Индустрия автомобильных полупроводников готовится к фазе, когда рост содержания полупроводников в каждом автомобиле может замедлиться, что повлияет на компании вроде Allegro, сильно зависящие от этого сегмента рынка.
Целевая цена Morgan Stanley в 21,00 доллар для Allegro основана на мультипликаторе 30 к прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) компании на 2026 календарный год. Эта оценка соответствует среднему мультипликатору Allegro с 2022 года.
Целевая цена представляет собой премию по сравнению с конкурентами в сфере автомобильных полупроводников, такими как ON Semiconductor и Infineon, но соответствует компаниям с более высокой валовой маржой в секторе аналоговых микросхем и микроконтроллеров (MCU), включая Analog Devices, Texas Instruments и Microchip Technology.
Позиционирование Allegro на рынке, по мнению Morgan Stanley, находится на перепутье, где ее оценка отражает компании с более сильными финансовыми показателями, несмотря на ожидаемые проблемы в ее основном автомобильном сегменте. Рейтинг "равновесный" предполагает, что текущая рыночная цена Allegro может адекватно отражать перспективы компании и отраслевые условия.
Оценка Morgan Stanley подчеркивает более широкую отраслевую тенденцию, когда производителям полупроводников со значительной долей в автомобильном секторе приходится ориентироваться в потенциально более медленном ландшафте роста. Будущие показатели Allegro, вероятно, будут зависеть от того, насколько хорошо она сможет адаптироваться к этим меняющимся рыночным динамикам и сохранить свое конкурентное преимущество в условиях меняющегося рынка автомобильных полупроводников.
В других недавних новостях, Allegro MicroSystems раскрыла смешанные финансовые результаты за второй квартал 2025 финансового года. Компания-производитель полупроводников сообщила о продажах во втором квартале в размере 187 миллионов долларов, что на 12% больше по сравнению с предыдущим кварталом, но на 32% меньше в годовом исчислении. Прибыль на акцию без учета GAAP была на верхней границе прогноза компании и составила 0,08 доллара.
На фоне этих результатов Allegro подчеркнула свой рост в секторе электромобилей (EV) и запуск двух новых датчиков тока XtremeSense TMR как ключевые драйверы.
В условиях сложной рыночной ситуации Allegro добилась значительных побед в проектировании в автомобильном и медицинском секторах, отметив сильный спрос со стороны китайских автомобильных OEM-производителей. CFO компании сообщил о валовой марже в 48,8% и операционной марже в 11,7%. На будущее, продажи в третьем квартале прогнозируются в диапазоне от 170 до 180 миллионов долларов с валовой маржой 49%-51%.
В рамках движения к финансовой стабильности Allegro осуществила добровольный платеж по долгу, сократив баланс срочного кредита до 375 миллионов долларов. Хотя компания зафиксировала неденежный убыток по GAAP в размере 35 миллионов долларов во втором квартале, она продолжает фокусироваться на балансировке запасов и улучшении цепочки поставок, особенно в Китае.
В рамках недавних событий ожидается, что Allegro примет участие в нескольких конференциях в декабре для обсуждения своих технологий и рыночной позиции.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу Morgan Stanley компании Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM). Рыночная капитализация компании составляет 4,05 миллиарда долларов, что отражает ее значительное присутствие в полупроводниковой индустрии. Однако финансовые показатели Allegro выявляют некоторые проблемы, которые согласуются с осторожным прогнозом Morgan Stanley.
Данные InvestingPro показывают, что рост выручки Allegro был отрицательным, с падением на 20,72% за последние двенадцать месяцев. Эта тенденция подтверждает опасения Morgan Stanley относительно перспектив роста компании на замедляющемся рынке автомобильных полупроводников. Кроме того, коэффициент P/E компании составляет -168,4, что указывает на то, что Allegro в настоящее время не прибыльна, что может быть фактором в присвоении рейтинга "равновесный" от Morgan Stanley.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Allegro работает с умеренным уровнем долга и имеет ликвидные активы, превышающие краткосрочные обязательства, что может обеспечить некоторую финансовую гибкость при преодолении рыночных вызовов. Однако акции компании значительно упали за последние шесть месяцев, с общей доходностью по цене -27,34%, что отражает опасения инвесторов относительно ближайших перспектив компании.
Стоит отметить, что, несмотря на текущие трудности, аналитики прогнозируют, что Allegro будет прибыльной в этом году, согласно другому совету InvestingPro. Этот прогноз может быть учтен в расчете целевой цены Morgan Stanley, который основан на оценках будущей прибыли.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Allegro MicroSystems, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее рыночной позиции.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.