Злата Гарасюта, Дарья Корсунская
МОСКВА (Рейтер) - По мере существенного замедления инфляции в РФ задача Центробанка по ее стабилизации в районе целевых 4 процентов с технической точки зрения становится все сложнее, сказал глава Минэкономразвития Максим Орешкин на саммите Рейтер.
"Для ЦБР, для денежно-кредитной политики, сейчас задача стала гораздо сложнее, чем была. Когда инфляция 17 процентов, а цель - 4 процента, то с точки зрения технико-экономической - это очень простая задача. Нужно поставить высокие ставки и сдерживать политическое давление", - сказал Орешкин.
"Если ты ошибся и сделал ставку больше, то траектория чуть быстрее вниз пошла, меньше - медленнее, но все равно идет к цели".
Годовая инфляция демонстрировала двузначные темпы роста в течение всего кризисного 2015 года, разогнавшись к марту до рекордных 16,9 процента, а с 2016 года стала постепенно снижаться.
В августе этого года рост потребительских цен замедлился до 3,3 процента в годовом выражении, и Центробанк, добивавшийся достижения инфляцией 4 процентов к концу года, увидел предпосылки для снижения инфляционных ожиданий.
"Сейчас технико-экономически задача стала гораздо сложнее, потому что для того, чтобы удерживать инфляцию в 4 процента, нужно понимать все процессы, которые происходят, прогнозировать точно на 6-12 месяцев вперед, что происходит и соответствующие решения принимать", - сказал Орешкин.
Таргетирующий инфляцию ЦБР недавно пересмотрел прогноз роста потребительских цен на конец года в сторону уменьшения - до 3,5-3,8 процента вместо 4,0 процентов ранее.
Одновременно регулятор уточнил свою цель: не просто достичь показателя в 4 процента, а стабилизировать инфляцию вблизи 4 процентов на долгосрочную перспективу. Употребление слова "вблизи" в официальной формулировке глава ЦБР Эльвира Набиуллина объясняла тем, что инфляция периодически может колебаться вверх и вниз от целевого значения.
Минэк теперь ждет, что инфляция достигнет к концу года 3,2 процента, но не исключает и падения ниже 3 процентов.
CРОКИ СТАБИЛИЗАЦИИ ПОД ВОПРОСОМ
Длительность периода времени, необходимого для закрепления инфляции в районе 4 процентов, будет зависеть от масштаба ее отклонения от целевого уровня, полагает Орешкин.
"Колебание бОльшую часть времени в коридоре плюс-минус полпроцента приведет к более быстрому заякорению. Если будут выбросы - то инфляционные ожидания могут подскочить как вверх, так и вниз", - сказал министр.
В августе инфляционные ожидания населения снизились до минимального значения за всю историю наблюдений благодаря поступлению на рынок более дешевых овощей и фруктов нового урожая после временного ухудшения в июле, отмечал ЦБР в обзоре.
Корректирующие меры ЦБР собирается принимать только в случае рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции от цели и от природы факторов, вызывающих отклонение.
Орешкин видит меньше инфляционных рисков в случае, если совокупный спрос будет расти за счет инвестиционного кредитования, а не потребительского.
"Посмотрите, что из-за большой волны инвестиций в сельское хозяйство произошло с ценами на овощи, на огурцы, помидоры, с большими объемами инвестиций в теплицы по всей стране? Посмотрите, что происходит с ценами на свинину, птицу - либо отрицательные темпы роста цен, либо близкие к нулю", - сказал он.
Быстрое замедление продовольственной инфляции в последние месяцы стало основной причиной торможения общей инфляции.
"Потенциальный рост становится больше. И возможность расти совокупному спросу становится больше, если в структуре этого совокупного спроса инвестиций больше".
Инвестиции в основной капитал в РФ выросли в первом полугодии, по данным Росстата, на 4,8 процента в годовом выражении, а рост за второй квартал аналитики оценивали в чуть более чем 6 процентов, отмечая, что инвестиционный спрос закрепил за собой роль локомотива восстановления экономики.
Минэк, согласно новому макропрогнозу, ждет годовых темпов роста ВВП выше 2 процентов на ближайшие несколько лет и рассчитывает на существенный рост инвестиций в основной капитал - на уровне 4-5 процентов в год.
(Редактировал Антон Зверев)