Соотношение цены и прибыли

Что такое соотношение цены и прибыли?

Соотношение цены и прибыли (P/E) используется для оценки компании путем сравнения прибыли на акцию с ценой ее акций. Сопоставление текущего P/E с прошлым, а также с P/E других компаний позволяет выявить, является ли компания справедливо, пере- или недооцененной.

Коэффициент также используется для измерения потенциала роста компании. При сравнении различных P/E высокие показатели указывают на возможный сильный рост, а более низкие — на слабые ожидания роста.

Как рассчитать соотношение цены и прибыли?

Для расчета нужно разделить цену акции на прибыль за акцию (EPS).

P/E = Цена акции/EPS

«Конечный P/E» является наиболее часто используемой версией показателя. В этом случае используется текущая цена и средняя прибыль на акцию за последние двенадцать месяцев. Например, если акция торгуется по цене $100, а средний доход за последние 12 месяцев составляет $5 за акцию, коэффициент P/E равен 20.

Если используются доходы, прогнозируемые на 12 месяцев вперед, коэффициент называется «форвардный P/E».

Как использовать соотношение P/E

Сравнение P/E компаний в одном и том же секторе — один из самых популярных способов сравнения акций друг с другом. Например, если акции компании A торгуются по $100 за акцию, а компания B торгуется по $50 за акцию, можно предположить, что A более ценная.

Однако, если прибыль на акцию обеих компаний составляет $5, P/E компании А будет 20, в то время как P/E компании B будет 10. Таким образом, у B показатель лучше, потому что при каждой инвестиции в компанию Б в размере $10 каждый год возвращается $1, в то время как компания A требует $20 при годовом доходе размером в $1.

Если у этих компаний схожие профили и они находятся в секторе со средним P/E 13, это может означать, что P/E компании A аномально высок и компания переоценена. Возврат к среднему показателю P/E в секторе может произойти из-за падения цены или роста прибыли.

Сравнение текущего P/E акции с предыдущим показывает изменения в ожиданиях производительности. Снижающийся с течением времени P/E либо испытывает улучшение доходов, которые не трансформируются в более высокую цену, либо падение цен на фоне неизменных доходов.

Если цена и P/E растут, инвесторы видят улучшение потенциала роста компании, даже если не наблюдается улучшения в доходах. Если цена падает, а P/E растет, прибыль также падает быстрее, что говорит об уменьшении ожиданий роста.

Новые компании в новых отраслях с высоким потенциалом роста и низкими доходами часто демонстрируют высокие показатели P/E, а устоявшиеся компании в развитых отраслях склонны к низким P/E из-за ограниченного потенциала роста и более высоких доходов. Средний P/E компаний, включенных в индекс Russell 2000 с малой капитализацией в декабре 2018 года, составил 41,45, а средний P/E компаний на S&P 500 с большой капитализацией составил 21,33 в тот же период времени.

Недостатки коэффициента P/E

Основное слабое место коэффициента P/E для сравниваемых компаний заключается в том, что в нем не учитываются другие характеристики компании, как, например, задолженность. Например, у компании B может быть более низкий P/E, чем у компании A, предполагая, что она приносит больше прибыли за каждый доллар, вложенный акционерами. Однако, если доходы были получены в результате серьезных заимствований, инвесторы должны определить, можно ли сохранить высокие доходы и при этом не создать фатальную структуру долга.

Также стоит обратить внимание, что прибыль на акцию сообщается компаниями, а не незаинтересованными третьими лицами, что создает вероятность выпуска более благоприятных для компании данных.

Где найти информацию о соотношении цены и прибыли на Investing.com

На Investing.com P/E каждой акции можно найти на домашней странице компании чуть ниже основного графика в центральном столбце таблицы, например, Amazon (NASDAQ:AMZN). Его также можно найти на вкладке «Финансы», нажав ссылку «Коэффициенты».

На странице «Соотношения» в строке «P/E» в первом столбце отображается коэффициент компании, а во втором столбце — средний коэффициент по отрасли.

Stock Screener — еще один полезный инструмент с данными P/E, который можно найти в раскрывающемся меню «Инструменты» вверху каждой страницы. На этой странице представлен сортируемый столбец коэффициентов P/E, доступный на вкладке «Основное» таблицы.

Для фильтра P/E по определенным критериям, используйте стрелки в верхней части столбца P/E Ratio. Дополнительный способ поиска конкретной информации — это использование поля «Добавить критерии» над таблицей. Нажмите на ссылку «Популярные» или «Коэффициент» в левом верхнем углу страницы и настройте интересные вам параметры в правой части экрана.