Начался летний сезон. Как обычно, бизнес сбавляет обороты, когда сотрудники берут отпуска, а летняя жара в северном полушарии снижает производительность труда. США только что отпраздновали День независимости, бизнесмены Саудовской Аравии на выходных отпраздновали Ураза-байрам, а большая часть мира готовится к летним отпускам, особенно в августе.
Кажется, что во время летних месяцев на рынках не ожидается значительных событий, но остаются проблемы, которые просто необходимо отслеживать инвесторам, специализирующимся на энергетическом секторе. Пусть даже отдыхая на пляже.
1. Политическая и экономическая нестабильность в Венесуэле
Протесты против действий правительства Мадуро продолжаются, как продолжается и подавление этих протестов с помощью правительственных сил. Жители Венесуэлы продолжают голодать, и добыча нефти в этой стране значительно снизилась.
В настоящий момент Венесуэла официально добывает 1,972 млн баррелей в сутки, но есть убедительные признаки того, что государственная нефтяная компания PDVSA не сможет поддерживать даже такой уровень добычи. По прогнозам, экономика Венесуэлы в 2017 году снизится на 5,5%.
До настоящего времени игроки нефтяного рынка практически игнорировали ситуацию в Венесуэле. Если в Венесуэле произойдет какое-то серьезное событие (саботаж или забастовка, например), это может привести к скачку цен на глобальном рынке. Опытные инвесторы продолжают следить за новостями из Венесуэлы (особенно в свете приближения 30 июля — даты голосования Национальной ассамблеи за изменения в конституции страны), желая всего наилучшего жителям этой страны.
2. Летний спрос на бензин
Летом спрос на бензин всегда является максимальным. Хотя глобальный рынок нефти продолжает страдать от перепроизводства и излишних запасов «черного золота» в хранилищах, но высокий спрос на бензин этим летом может привести к повышению нефтяных цен.
В Соединенных Штатах жители любят путешествовать на автомобилях. Хорошие экономические показатели и прогнозы говорят о том, что американцы будут много путешествовать по стране, а следовательно сжигать много бензина. Мексика также повысит импорт бензина после того, как пожар нанес ущерб основному нефтеперерабатывающему заводу этой страны. Таким образом, ожидается рост экспорта бензина из США в Мексику, по крайней мере до того момента, пока мексиканский НПЗ не будет отремонтирован.
В некоторых регионах планеты, например, на Ближнем Востоке, нефть используется для генерации электроэнергии, поэтому при росте температур потребление нефти увеличивается. В этом году Рамадан выпал на жаркий месяц июнь. Чем выше температуры будут в июле и августе, тем больше нефти будет использовано и добыто в районе Персидского залива. Однако следует отметить, что Саудовская Аравия, которая является одним из наибольших потребителей нефти для производства электроэнергии, перешла на природный газ для генерации электричества. Поэтому инвесторам не стоит ожидать значительного увеличения добычи или потребления нефти, как это происходило в предыдущие годы.
3. Процентные ставки
Заседания центробанков продолжатся летом, например, следующее заседание ФРС состоится 25-26 июля. Инвесторов одолевают сомнения относительно состояния американской экономики и вероятности повышения процентной ставки. Решения центробанка США имеют особое значение для торговли энергоносителями, поскольку нефтяные цены обычно привязываются к доллару. Однако зависимость энергетических рынков к повышению процентной ставки может противоречить интуиции. Прочитайте эту статью, чтобы получить более подробное объяснение этой взаимосвязи.
4. Фондовые рынки
Фондовые рынки, особенно в Азии, Европе и США, могут оказаться хорошим индикатором замедления глобальной экономики. Хотя акции технологических компаний показали хорошую динамику в первой половине 2017 года, но Wall Street Journal недавно сообщила, что акции высокотехнологических компаний продемонстрировали тенденции снижения в Китае и Израиле в первые шесть месяцев текущего года.
За последние недели на рынке акций технологического сектора США наблюдается повышенная волатильность, а недавнее разочаровывающие IPO для компаний Snap (NYSE:SNAP) и Blue Apron (NYSE:APRN) усилили позиции «медведей» в технологическом секторе США. Хотя технологические компании не являются значительными потребителями энергоресурсов, за исключением электроснабжения и охлаждения ферм серверов, но лопнувший «пузырь» в этом секторе может повлиять на глобальную экономику, включая и энергетический сектор. Инвесторам, специализирующимся на торговле энергоносителями, следует внимательно следить за волатильностью и динамикой событий в секторе технологических компаний.
5. Нигерия и Ливия
Ливия и Нигерия — две страны, входящие в ОПЕК, которые недавно значительно пострадали из-за снижения добычи нефти в связи с насилием и политической нестабильностью. В настоящий момент обе эти страны полноценно вернулись на нефтяной рынок. В Ливии добыча нефти недавно достигла максимума за четыре года: в этой стране сейчас добывается 1 млн баррелей в сутки. В Нигерии добыча нефти, по прогнозам, составит 2 млн баррелей в августе. Ни одна из этих стран не обязана сокращать добычу в соответствии с соглашением ОПЕК, поэтому они могут повышать производство нефти в ближайшем будущем.
6. Геополитическая напряженность
С ростом температур воздуха вспыхивают новые конфликты. Инвесторам следует следить за вероятной геополитической напряженностью.
В Азии накаляется обстановка между Северной Кореей и США. Не так давно Северная Корея освободила американского студента, которого удерживала в тюрьме более года. Через несколько дней после освобождения молодой человек умер из-за повреждения мозга, полученного в Северной Корее. Правительство США открыто обсуждает вероятные способы ограничения возможностей правительства Северной Кореи.
Также в Азии 2 июля ракетный эсминец США оказался в 20 километрах от китайского острова в Южно-Китайском море. Китай назвал эту ситуацию серьезной провокацией на фоне других недавних разногласий между двумя странами. В частности, между странами ведутся споры, может ли Китай контролировать одни из самых оживленных морских путей. Военный конфликт между Китаем и США крайне маловероятен, поскольку обе страны зависят друг друга как торговые партнеры. Однако возникновение напряженности всегда негативно сказывается на настроениях в экономике. Неожиданные события могут привести к резкому росту цен на нефть.
Третьей горячей точкой Азии является Ирак, где в связи с ослаблением ИС курды готовятся к решению в сентябре относительно провозглашения независимости. Если курды провозгласят независимость, то, вероятно, они получат около 20% запасов нефти Ирака. В этом случае потребуется, чтобы Курдистан вошел в ОПЕК для сохранения хоть какого-то контроля над рынком нефти.