Валютные торги следуют по типичному безрисковому тренду после авиаударов Саудовской Аравии по территории Йемена. Напряженность на Ближнем Востоке привела к общему снижению котировок на фондовых рынках, значительному оттоку капиталов из высокодоходных развивающихся экономик и притоку капиталов в «тихие гавани» – золото, швейцарский франк, иену и фунт. Доллар в целом сдал позиции относительно большинства конкурентов из Большой десятки (после неожиданного сокращения производства товаров длительного пользования в феврале и связанных с этим «голубиных» настроений в ФРС), в то время как высокодоходные валюты развивающихся рынков (турецкая лира, южноафриканский рэнд и бразильский реал) попали под значительное понижательное давление. В этот четверг наилучшие результаты относительно доллара США показали валюты стран-экспортеров нефти. В частности, рубль, норвежская крона и канадский доллар на момент написания статьи выросли на 1,55%, 1,01% и 0,75%, соответственно, относительно доллара США.
Цена на золото достигает 1220 долл., рост нефти марки WTI превысил 5% после новостей о бомбардировках Йемена
Саудовская Аравия и ее союзники начали бомбардировки Йемена. В результате рисковые настроения на рынке резко развернулись в обратную сторону. Цена на золото выросла до 1220 долларов на унцию, т.к. ближневосточные игроки ринулись в «тихие гавани», а цены на нефть марки WTI и Brent развернули мартовский нисходящий тренд под влиянием предположений о том, что напряженность на Ближнем Востоке может нарушить цепочки поставок нефти из крупнейших стран-производителей. Рост цен на нефть стимулирует спрос на валюты стран-производителей нефти, во главе которых выступают норвежская крона, канадский доллар и российский рубль, в то время как зависящие от нефти бразильский реал и турецкая лира, напротив, снижаются, что создает интересные возможности торгов для искателей краткосрочной выгоды.
После ралли из-за снижения рисковых настроений, цена на золото отбила мартовские потери и выросла до 50% уровня Фибоначчи (1219,89 долл.) при снижении января-марта. Золотые активы SPDR, которые сократились до 743,21 метрических тонн по состоянию на 25 марта с 771,25 на конец февраля, указывают на возможность дальнейшей восстановительной коррекции на рынке золота. Индикаторы тренда и импульса указывают на покупки золота, поэтому с большой вероятностью предполагается рост до 200-дневного скользящего среднего (1237,75 долл.).
Снижение рисковых настроений способствует росту повышательного давления на франк
Отказ от рисков из-за бомбардировок Йемена, очевидно, подкрепил приток капиталов в «тихие гавани», в частности, в швейцарский франк. Теперь паре евро-франк мешают удержаться выше отметки 1,05 не только евро-скептицизм, но и общее снижение рисковых настроений. С учетом того, как иссекает поддержка от пары доллар-франк, у нас имеется два возможных сценария для пары ерво-франк. Первый: ШНБ будет бороться с укреплением франка, что приведет к росту напряжения на рынках швейцарских ставок из-за роста вероятности внеочередного снижения ставки. В данной связи явная готовность ШНБ сохранить курс евро к франку в диапазоне 1,05/1,10 оживит рынок в его проверках ШНБ на прочность и сохранит пару евро-франк более близко к дну 1,05, чем к потолку 1,10. Учитывая идущую коррекцию евро и политическое разочарование в отношении отрицательных ставок, мы, тем не менее, не видим настоятельной необходимости в повышении давления на банки и пенсионные фонды. Эту точку зрения поддерживает тот факт, что давление на фьючерсы в паре евро-франк снижается. Наши рассуждения приводят нас ко второй альтернативе, при которой ШНБ будет извлекать преимущество из своих туманных заявлений после 15 января и лишь предполагаемой стратегии таргетирования и даст паре евро-франк снизиться в приемлемом темпе к паритету. В этом случае ШНБ будет надеяться на то, что повышательное давление на франк против доллара США не продлится слишком долго, и таким образом общее усиление франка будет уравновешено.
EUR/USD: Пара продолжает следовать алгоритму повышения минимумов, что указывает на неослабевающий интерес в краткосрочной перспективе. Однако принимая во внимание зону ключевого сопротивления между 1,1043 и 1,1114, потенциал роста кажется ограниченным. Часовая поддержка расположена на уровнях 1,0884 (внутридневной максимум) и 1,0768. В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому любое укрепление, скорее всего, будет носить временный характер. Значительное сопротивление расположено на отметках 1,1114 (минимум 5 марта 2015 г.) и 1,1534 (максимум 3 февраля 2015 г.). Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка).
GBP/USD: Пара восстановилась до поддержки в районе 1,4839. Говорить об окончании текущего восстановления можно будет только после того, как пара пробьет этот уровень поддержки. Сопротивление расположено на уровне 1,4990, ключевое сопротивление находится между 1,5137 и 1,5166. Часовая поддержка также расположена на уровне 1,4689 (минимум 19 марта 2015 г.). В долгосрочной перспективе пробитие значительной поддержки на уровне 1,4814 открывает путь к дальнейшему ослаблению до сильной поддержки на отметке 1,4231 (минимум 20 мая 2010 г.). Значительная поддержка также сосредоточена на уровне 1,3503 (минимум 21 января 2009 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,5552 (максимум 26 февраля 2015 г.).
USD/JPY: Пара пробила ключевую поддержку на уровне 119,30 (также линия канала восходящего тренда). Теперь поддержка расположена на уровнях 118,18 (61,8% коррекция) и 116,66 (минимум 2 февраля 2015 г.). Часовое сопротивление сосредоточено на отметках 119,22 (минимум 24 марта 2015 г.) и 119,98. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевое сопротивление расположено на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USD/CHF: Пара еще не восстановилась после пробития ключевой поддержки на уровне 0,9629. Можно прогнозировать тестирование поддержки 0,9450 (также 38,2% коррекция Фибоначчи). Часовое сопротивление сосредоточено на отметках 0,9629 (прежняя поддержка) и 0,9695 (максимум 24 марта 2015 г.). В долгосрочной перспективе «бычий» импульс USD/CHF возобновился спада, спровоцированного отказом ШНБ удерживать «потолок» курса EUR/CHF. Возможно тестирование значительного сопротивления на уровне 1,0240. Ключевая поддержка находится на уровне 0,9374 (минимум 20 февраля 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя).