Промышленные металлы начали 2017 год с роста. Поводом стала новость из Китая, планирующего инвестиции в размере $115 млрд в строительство железных дорог. Это приведёт к росту спроса на продукцию металлургии – рельсы, провода и т.д. Кроме того, правительство Китая заявило, что сделает более жёсткими условия для предприятий, использующих устаревшее оборудование. Таким образом, модернизация в Поднебесной продолжается, поддерживая спрос на железную руду. Цены на арматуру на Шанхайской бирже выросли на 2,5% до $430,8 за тонну. В то же время отметим, что запасы железной руды на складах в Китае находятся на 2,5-летнем максимуме, что ограничивает потенциал роста этого актива.
Прошедший 2016 год был позитивным для цветных металлов. Котировки меди, свинца и никеля за год выросли на 20%, алюминия – на 15%. Лидером роста выступили цинк (+62%) и олово (+50%). Поводами к росту выступили ожидания восстановления мировой экономики, позитивная статистика из Китая, дефицит металлов на складах и предстоящее президентство Дональда Трампа, планирующего масштабные инвестиции в строительство инфраструктуры.
На наш взгляд, растущий тренд в промышленных металлах в 2017 году может сохраниться. Фаворитом является никель, учитывая сокращение его добычи на Филиппинах и дефицит этого металла в мире. Это позитивная новость, в том числе, для акций ПАО ГМК Норильский никель (MCX:GMKN) , которые сейчас находятся на привлекательных для покупки уровнях.
Роман Ткачук, старший аналитик Альпари