Фунт замучила ностальгия

Британский фунт пытается зацепиться за основание сорок восьмой фигуры против доллара США, однако пока попытки «быков» выглядят крайне неуклюже. Не помогает ни разочаровывающая американская статистика по розничной торговле, настроениям потребителей и промышленному производству, ни ожидания очередного позитива от суверенного рынка труда Туманного Альбиона. Падение доходности долговых обязательств Соединенного королевства на фоне запуска ЕЦБ программы количественного смягчения, ожидания изъятия термина «терпение» из текста сопроводительного заявления FOMC, «голубиная» риторика Марка Карни и приближение парламентских выборов заставили пару GBP/USD вплотную приблизится к уровню пятилетнего дна.

Ситуация до боли напоминает события 2010, когда Британия также была погружена в водоворот политических факторов. Тогда стоимость опционов, позволяющих захеджировать позиции по фунту в преддверии важного события, росла как на дрожжах, те же процессы имеют место и сейчас. Премии доходят до 8-10%, что является самым высоким показателем с конца 2011. При этом желающих застраховать свои позиции от падения GBP на 25% больше, чем инвесторов, ожидающих роста британской валюты. Не удивительно, ведь любой из исходов влечет за собой определенные риски, связанные с разводом с ЕС или с формированием слабого правительства и бюджетными проблемами. Пять лет назад «кабель» просел на 3% в течение нескольких дней после оглашения результатов выборов, почему бы ему не сделать то же самое в мае?

Выступление Марка Карни стало приятным сюрпризом для «медведей» по GBP/USD. По мнению главы BoE, процентные ставки в Соединенном королевстве могут вырасти более медленными темпами, чем ожидалось в случае если глобальная инфляция останется на низком уровне. Срочный рынок делает ставку на ужесточение монетарной политики в мае 2016, а ведь еще в начале марта речь шла о феврале 2016. В то время как фунт проседает по отношению к доллару США, к валютам стран торговых партнеров его курс увеличился на 5% по итогам прошлого года, по отношению к евро в январе-марте подскочил на 8%, а тренд EUR/GBP, согласно исследованиям ThomsonReuters, является самым устойчивым среди наиболее ликвидных валютных пар на FOREX. Ревальвация «британца» добавляет головной боли внешней торговле Туманного Альбиона, увеличивает вероятность вербальных интервенций и отодвигает сроки повышения ставки РЕПО.

До какого уровня могут просесть котировки GBP/USD и EUR/GBP? Ответить на эти вопросы помогает гармоничная торговля.

На недельном графике первой пары область конвергенции, выявленная при помощи материнской модели 5-0 (127,2%) и дочернего паттерна AB=CD (224%) находится на отметке 1,42. Важным является также уровень 1,447 (161,8% по AB=CD).

На недельном графике EUR/GBP котировки вошли в зону конвергенции, определить которую помогли материнский паттерн Краба (127,2%) и дочерняя AB=CD(161,8%). Здесь велика вероятность отскока, в то же время прорыв поддержки способен увести пару в направлении 0,64.

Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA