На сессии минувшей пятницы доллар вновь был лидером. Американская валюта возобновила укрепление против евро и продолжила рост относительно фунта. В споре с иеной «бакс» демонстрировал уже привычную, за последние несколько сессией, боковую консолидацию и закрылся, как и днем ранее, почти на ценах открытия. Устойчивость иены можно отнести на счет повышенного на нее спроса на фоне репатриации прибыли к концу финансового года, завершающегося в Японии 31 марта. Поддержка же доллару продолжает поступать от ожиданий ужесточения в денежной политике ФРС, в то время как ЕЦБ и Банк Японии проводят количественное смягчение. «Голубиная» риторика главы Банка Англии, прозвучавшая в его выступлении в конце прошлой недели, в определенной мере указала на то, что у британского регулятора появились сомнения в отношении необходимости подъема ставок в ближайшее время. Это усилило мнения, что ФРС – единственный ЦБ, который реально может поднять ставки в относительно близкой перспективе и, в преддверии очередного заседания FOMC, запланированного на начавшуюся неделю, придало «зеленому» дополнительную поддержку.
В такой ситуации рынок фактически не обратил внимание на слабость данных по экономике США, опубликованных на американской сессии. Индикатор цен производителей США в феврале продолжил падать, указав на слабость перспектив роста инфляции – индекс PPI снизился в феврале на 0.5% м/м и на 0.6% г/г после -0.8% м/м, 0.0% г/г в январе, когда ожидали роста на 0.3% м/м, 0.0% г/г. Предварительная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за прошедший период марта тоже отмечала снижение — показатель упал сразу до 91.2 с 95.4, зафиксированных по итогам февраля. Прогнозы не ждали столь сильного падения, полагали, что индекс снизится совсем немного — до 95.3.
Пакет статданных США, выходящий на этой неделе, не содержит «убойно» важной информации, и этот пробел более чем с лихвой заполнит политическая составляющая новостей, представленная оглашением результатов заседания ФРС по ставке в грядущую среду. В ожидании этого события на рынке, скорее всего, будет наблюдаться осторожная торговля в диапазонах. Появление же итогов может как добавить импульс покупкам доллара, так и приостановить их – намеки на менее агрессивный настрой в плане ужесточения политики, ввиду появления слабости в показателях экономики, спровоцирует начало коррекции.
EUR
На торгах последнего дня прошлой недели евро вернулся под давление и завершил день против доллара на новых минимумах. Попытки закрепить успех предыдущей сессии, когда единая валюта немного подросла против «бакса», не имели успеха, т.к. драйвером для европейской валюты остается программа покупки облигаций, начатая ЕЦБ. Ко всему прочему, негативное отношение к евро усиливается и на фоне сохраняющейся напряженности в отношении решения греческих проблем. На встрече премьер-министра Греции и главы Еврокомиссии прозвучало недовольство по поводу того, как греки исполняют взятые на себя обязательства, что добавило опасений относительно выплаты очередного транша и вместе с тем по поводу членства Греции в еврозоне.
Интересных новостей по экономике ЕС в пятницу не публиковали, не много важной информации будет и в течение этой недели. К числу наиболее значимой можно отнести отчет ZEW по доверию в деловых кругах Германии. Ожидается, что индекс экономических ожиданий от этого немецкого института покажет в марте рост до 60.0 с 53.0, а показатель текущих условий – подъем к 50.0 с 45.5 в феврале. Кроме этого, внимание может привлечь показатель цен производителей в крупнейшей экономике еврозоны. Ожидается, что индекс PPI Германии отметит оживление инфляционных процессов и покажет прибавку на 0.2% м/м и до -1.9% г/г против -0.6% м/м, -2.2% г/г ранее. Однако маловероятно, чтобы эти данные, если даже подтвердятся фактом или будут лучше прогнозов, кардинально изменили расклад сил на рынке. Если что и может оказать поддержку евро, то это появление «голубиной» риторики в заявлениях ФРС после заседания по ставке.
GBP
Выступление управляющего Банка Англии М. Карни ранее на неделе, содержавшее заявления, что усиление фунта может негативно повлиять на экономику «островов», и что в условиях дефляционных угроз, существующих в мировой экономике, следует осторожно относиться к такой акции, как повышение ключевой процентной ставки, продолжало давить на стерлинг. На торгах пятницы «кабель» упал до нового минимума – уровня, на котором был в последний раз почти 2 года назад. Кроме этого, недоверие к стерлингу усиливается и фактом приближения парламентских выборов в Британии, намеченных на первую декаду мая. Это обуславливает перенос повышения процентной ставки Банка Англии на более поздние сроки и добавляет уверенности, что первым начнет ужесточение политики именно ФРС.
Статновостей по экономике «островов» в пятницу не публиковали, а выступления представителей ВоЕ не повлияли на настроения рынка. На этой неделе экономические показатели, если верить прогнозам, могут оказать поддержку фунту. Ожидается улучшение на рынке труда — безработица может быть отмечена с сокращением до 5.6% с 5.7%, а средний заработок с ростом к 2.2% г/г после 2.1% г/г ранее. Однако главное внимание рынка привлечет годовой отчет правительства Великобритании по бюджету, где в преддверии выборов могут появиться заявления или намеки на фискальные послабления. Все эти важные новости по Британии публикуются в среду, т.е. совпадают с днем оглашения результатов заседания ФРС, а потому их влияние на позиции «кабеля», скорее всего, будет сдержанным, т.к. основным драйвером все-таки видятся сообщения о решениях штатовского ЦБ.
JPY
Пара доллар/иена продолжала консолидироваться в боковом диапазоне и завершила последнюю сессию прошлой недели почти на ценах открытия. Вероятно, эта неспешность инвесторов менять позиции в пользу доллара на фоне разности политики ЦБ этих стран обусловлена ожиданиями новостей от Федрезерва, который завершит свое заседание в грядущую среду и объявит результаты решений о перспективах своей денежной политики, а также фактом, что в связи с окончанием 31 марта в Японии финансового года, в страну репатриируются прибыли японского бизнеса и иена пользуется спросом при их конвертации.
На этой неделе для пары доллар/иена будут два важных события – заседание Банка Японии и аналогичное событие ФРС. От японского регулятора «убойных» новостей не ждут, а вот на информацию от ФРС возлагают надежды получить новые ориентиры. В этой связи, на паре может появиться повышенная волатильность.