Фундаментальный анализ - 12 сентября 2012

USD

Доллар оставался под давлением на сессии в среду, так как недавние угрозы рейтингового агентства Moody `s понизить кредитный рейтинг страны по-прежнему оказывали негативное влияние на валюту. Настроения по доллару были довольно пессимистичны и на фоне заседания ФРС по процентной ставке – вероятность того, что американский регулятор объявит об увеличении объемов количественного смягчения составляла 65%. Рост склонности к риску, вызванный публикацией новости о том, что Конституционный суд Германии признал законность участия страны в ESM, хотя на довольно жестких условиях. Из экономических данных были опубликованы данные по запасам на складах оптовой торговли, выросшие на 0,7% в июле против ожидаемых 0,3% и -0,2% ранее. Индекс импортных цен немного не дотянул до своей цели и зарегистрировал лишь 0,7%, когда прогнозы говорили о 1,5%. Индекс ипотечного кредитования от МВА вышел с ростом на 11,1% против предыдущих -2,4%.

EUR

Евро вырос в среду после успешного вердикта Конституционного суда Германии, который подтвердил правомерность ESM, но с условием, что ответственность Германии не должна превысить €190 млрд, хотя ранее ожидалось €500 млрд. Единую валюту также поддержали перспективы более интегрированного финансового союза между государствами-членами евро союза после того, как был объявлен новый банковский супервайзер. От Испании так и не последовало официального запроса финансовой помощи, а премьер-министр Рахой сказал, что он будет внимательно наблюдать за рисками и основывать на них свои решения. В настоящее время доходность облигаций упала ниже 6,0% , когда как в разгар кризиса она составляла 7,62%. в Положительные данные, свидетельствующие о более низком, чем ожидалось, падении индекса промышленного производства также способствовали росту евро в среду. Индекс снизился с -2.1% до -2.3%, в то время, как прогнозы ожидали снижения до -3.3%.

GBP

Фунт вырос на прошлой сессии, поддержанный сильными экономическими данными, которые помогли улучшить прогнозы по экономике Великобритании, а также снизили вероятность расширения программы стимулирования Банком Англии. После выхода данных по торговому балансу, которые свидетельствовали о большем, чем ожидалось, сокращении дефицита, последовали сильные данные по занятости, что стало очередным подтверждением того, что Великобритания начала борьбу с рецессией. Заявки на пособие по безработице снизились на 15 К в августе, хотя изменений в данных не ожидалось. Занятость (3м/3м) выросла на 236K в июле, когда прогнозы говорили о росте лишь на 169 К. Средний уровень недельной заработной платы без учета премий также увеличился. Однако, фактический уровень безработицы (июль, 3м) показал рост с 8,0% до 8,1%.

JPY

Иена ослабела в среду после того, как склонность инвесторов к риску выросла на фоне признания законности фонда ESM конституционным судом Германии, что вызвало снижение спроса на иену в качестве валюты-убежища. Опубликованные вчера данные носили в целом положительный характер. Заказы на продукцию машиностроения выросли на 1,7% г/г в июле, в то время, как прогнозы ожидали -3,6%, а ранее было зарегистрировано -9,9%. По месяцу индекс вырос на целых 4,6% против прогнозных 2,0. Индекс активности в сфере услуг упал на -0,8% в июле против ожидаемых -0,5%. Цены на корпоративные товары снизились на -1,8% в августе против прогнозных -1,9%; по месяцу же они выросли на 0,3% против ожидаемых 0,1% .