Фундаментальный анализ - 1 августа 2012

USD

Доллар быстро восстановился после выхода результатов заседания FOMC в среду. Американский регулятор решил оставить денежно-кредитную политику без изменений. Очередной раунд количественного смягчения если и вероятен, то только в случае рецессии. Фед Резерв также подчеркнул замедление на рынке труда и жилья. Экономические данные, опубликованные в среду, были довольно слабыми – Индекс производственной активности , при которой ФРС хранится денежно-кредитной политики без изменений. Сообщение о QE3, казалось, что он будет использоваться только в рецессии. ФРС также отметили замедление работы и жилья. Данные в среду была общая бедных: Индекс делового оптимизма в промышленной сфере от ISM не достиг ожидаемой цели на 50,2 и зарегистрировал лишь 49,8. Индекс числа занятости от ADP свидетельствовал об увеличении найма на 163K в июле против ожидаемых 120K, что было все равно ниже ранее пересмотренных вверх 172K и положительного влияния на доллар не оказало. Производство США в июле росло самыми медленными темпами за последние 19 месяцев в июле. По данным Markit Economic, индекс упал с 52,5 в июне до 51,4. Расходы на строительство вышли в пределах ожиданий на уровне 0,4% против предыдущих 1,6%. Индекс постепенного разгона инфляции, публикуемый ISM, вышел ниже ожидаемого и зарегистрировал 39,5 против 37,0 ранее, в то время, как прогнозы ожидали 40.

EUR

Евро торговался с понижением в большинстве валютных пар в среду после того, как новости с заседания FOMC, где стало ясно, что Фед Резерв прибегнет к количественному смягчению только в крайнем случае, вызвали покупки доллара. Торговля Евро была смешанной и в основном велась в диапазонах, поскольку большинство трейдеров предпочли остаться в стороне в ожидании заседания Центрального Банка по процентным ставкам. В конечном итоге единая валюта все же упала к уровню 1,2217 - после оглашения результатов встречи FOMC. Комментарии некоторых чиновников, выражавшие сомнение в том, что ЕЦБ примет меры стимулирования, также давили на евро. не давление со стороны более комментариев от чиновников сомнение возможное ослабление денежной политики ЕЦБ. На этот раз «угроза» исходила от президента Бундесбанка Йенса Вайдмана, который усомнился в том, что ЕЦБ вправе покупать облигации с целью снижения стоимости заимствований Испании и Италии и напомнил о том, что ЕЦБ должен "уважать собственный мандат". По данным экономики был опубликован индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере Евро зоны, который несколько снизился, зарегистрировав 44.0 после 44.1 ранее, однако этих данных было недостаточно, чтобы повлиять на настроения рынка.

GBP

Фунт упал в среду после того, как индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере Великобритании зафиксировал значительное падение - до 45,4 против 48,4 ранее. Прогнозы ожидали, что индекс останется без изменений. Индекс цен на жилье от Nationwide обвалился на -2,6% г.г в июле против ожидаемых -1,9% и 1,5% ранее, что также стало фактором давления на фунт. По месяцу индекс также упал ниже ожидаемого - на -0,7% против прогнозных -0,2%. Позже вечером, после выхода новостей с заседания FOMC, фунт ослабел еще сильнее, так как стало известно, что Фед Резерв не станет начинать новый раунд количественного смягчения, как ожидалось ранее. Теперь трейдеры будут готовиться к оглашению результатов заседания Банка Англии по процентной ставке, которые запланировано на четверг. И хотя у Великобритания сохраняла свои ставки на довольно твердом уровне, теперь, после выхода данных по ВВП во втором квартале и данных по активности в производственной сфере (PMI), усиливается вероятность того, что Банк Англии может объявить о расширении программы стимулирования.

JPY

Торговля йены была смешанной в среду – валюта подросла против евро и фунта на фоне снижения склонности к риску. Японские фондовые рынки упали после выхода пессимистичных новостей из Китая. Китайский индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере PMI упал до 50,1 в июле против ожидаемых 50,5 и 50,2 ранее. Индекс PMI для производственной сферы от HSBC вырос по сравнению с предыдущим месяцем, но остался на негативной территории, ниже уровня 50. Слабые данные надавили на склонность инвесторов к риску, в результате чего йена укрепилась. По отношению же к доллару йена ослабела после выхода результатов заседания FOMC и новостей о том, что ФРС оставил без изменений свою денежно-кредитную политику. Что касается перспектив йены, валюта имеет все шансы продолжить рост против евро и фунта, особенно против фунта если ЕЦБ или Банк Англии (что более вероятно) объявят об увеличении мер количественного смягчения в четверг.