Вчера ФосАгро представило финансовые результаты за 9 мес. 2014 г. по МСФО – значение EBITDA выше консенсус-прогнозов.
Так, показатель EBITDA компании за 9 месяцев вырос на 24% и достиг 25,8 млрд руб., рентабельность по EBITDA увеличилась до 30% по сравнению с 26% за 9 мес. 2013 г. Росту прибыльности способствовала девальвация рубля (на зарубежные продажи приходится около 60%) и снижения расходов на сырье, а также контроль над издержками, в частности на персонал.
Выручка за 9 месяцев выросла на 7% до 86,8 млрд руб. благодаря более высокому уровню цен на основную продукцию компании и росту объемов продаж. Отметим, что, по данным менеджмента, загрузка мощностей была близка к 100%.
Операционный денежный поток вырос на 35% до 21,5 млрд руб. на фоне улучшения прибыльности компании.
Результаты компании можно оценить нейтрально. Цены на продукцию компании находятся под давлением, и основной фактор, который способствует как росту выручки, так и увеличению EBITDA является девальвация национальной валюты. Она же стала причиной убытка в 3 кв. 2014 г. (1,8 млрд руб.) из-за нереализованных потерь по переоценке курсовых разниц.
Долговая нагрузка ФосАгро выросла в рублях, в том числе из-за эффекта пересчета валюта на фоне значительного ослабления рубля (доля валютного долга около 99%). Так, размер общего долга вырос на 39% (к 2013 г.) до 73,3 млрд руб., чистый долг – на 20% до 52,7 млрд руб., при этом метрика Долг/EBITDA составила 2,5х против 2,2х в 2013 г., хотя соотношение Чистый долг/EBITDA осталось неизменным – 1,8х за счет увеличения запас денежных средств на счетах (до 20,6 млрд руб.). При этом риски
рефинансирования короткого долга (13,6 млрд руб.) были незначительные.
Мы не ждем особой реакции на публикацию отчетности ФосАгро в евробонде Phosagro-18 (YTM 6,56%/2,92 г.).
- English (USA)
- English (UK)
- English (India)
- English (Canada)
- English (Australia)
- English (South Africa)
- English (Philippines)
- English (Nigeria)
- Deutsch
- Español (España)
- Español (México)
- Français
- Italiano
- Nederlands
- Português (Portugal)
- Polski
- Português (Brasil)
- Türkçe
- العربية
- Ελληνικά
- Svenska
- Suomi
- עברית
- 日本語
- 한국어
- 简体中文
- 繁體中文
- Bahasa Indonesia
- Bahasa Melayu
- ไทย
- Tiếng Việt
- हिंदी
ФосАгро: итоги 9 мес. 2014 г. по МСФО
Опубликовано 21.11.2014, 13:35
ФосАгро: итоги 9 мес. 2014 г. по МСФО
Последние комментарии по инструменту
Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+