Мировые рынки акций в начале недели продолжили расти, поддерживаемые неплохими результатами сезона корпоративной отчетности в США и ожиданиями того, что ФРС на майском заседании замедлит темпы повышения ставки и воздержится от четких намеков на очередной подъем в июне. Кроме того, на повышении аппетита к риску отразилось также принятое на прошлой неделе решение о продлении временных мер по финансированию бюджета до 1 октября, что способствовало продолжению бесперебойной работы правительства США. В Европе основным фактором риска остается приближающийся второй тур выборов во Франции 7 мая. Фондовые индексы развивающихся рынков также демонстрируют сильный восстановительный рост при умеренном укреплении местных валют, что является как ставкой на отсутствие в торговой стратегии США жестких мер по ограничению импорта, так и связано с позитивными ожиданиями по экономике при сохраняющихся высоких номинальных процентных ставках.
Российский рынок акций замедлил подъем на фоне отката нефтяных котировок, однако сохранил положительный вектор движения на фоне общего подъема интереса к активам развивающихся стран. Во вторник интерес инвесторов сместился с потенциально высокодоходных акций госкомпаний, где все еще сохраняется интрига по коэффициенту выплат (Газпром (MCX:GAZP), электросетевые ФСК ЕЭС (MCX:FEES) и Россети (MCX:RSTI)) на отдельные, обладающие фундаментальной привлекательностью истории. В частности, динамику лучше рынка продемонстрировали Аэрофлот (MCX:AFLT), дочки Газпром энергохолдинга, ММК (MCX:MAGN), Сбербанк (MCX:SBER). Сегодня мы видим риски развития отката индекса ММВБ в направлении 2010-2015 пунктов со стабилизацией вблизи этих уровней. Российские активы выглядят сбалансировано оцененными относительно цен на нефть, поэтому отклонение котировок Brent вниз может привести к пропорциональному снижению рынка. Также стоит отметить, что рубль сохраняет высокий уровень корреляциис валютами EM, демонстрирующими умеренное укрепление последние дни, а значит, рублевые фондовые активы лишены поддержки со стороны фактора ослабления валютного курса. Из внутренних событий дня стоит отметить публикацию апрельских данных по объемам торгов Мосбиржи, операционные результаты Детского мира и встречу В.Путина и Р.Эрдогана в Сочи.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"