Ралли на мировых рынках акций продолжается, фондовые индексы США выходят на новые рубежи, а европейские индексы пока демонстрируют самый сильный прирост с начала ноября на фоне принятых ЕЦБ решений. Европейский регулятор вчера сохранил ключевые процентные ставки без изменения и продлил действующую программу выкупа активов до конца 2017г., а также повысил макроэкономические прогнозы по темпам роста экономики и уровню инфляции. Вместе с тем, объем покупок ценных бумаг с апреля сократится на 20 млрд евро и составит до конца 2017г. 60 млрд евро в месяц. Основной причиной понижения объема покупок, на наш взгляд, может быть дефицит пригодных для выкупа ценных бумаг; вчера с целью уменьшения значимости этого фактора ЕЦБ также принял решение включить в перечень доступных для выкупа краткосрочные облигации от 1 года.
Помимо активного роста рынков акций, решение ЕЦБ повлияло на курс европейской валюты, которая упала против доллара к 1.065, а также способствовало развитию нового витка роста доходностей по гособлигациям. Товарные рынки пока демонстрируют менее выразительную динамику – промышленные металлы скорректировались после нескольких недель активного ценового роста, крепкий доллар не способствует росту золота, а цены на нефть откатились в район 53-54 долл./барр. в преддверии встречи в Вене. Примечательно, что вчера появилась информация о возможности переноса встречи, т.к. Россия сомневается в практической выполнимости принятого на прошлой неделе решения.
Индекс ММВБ вчера взлетел к новому рекордному значению (2200 пунктов), а РТС достиг максимумов с октября 2014г. Усилению положительного сентимента способствовало успешное завершение приватизационной сделки с акциями Роснефти (MCX:ROSN). Участие в размещении зарубежных инвесторов подчеркивает высокую инвестиционную привлекательность российских активов, а также нивелирование специального санкционного дисконта в их стоимости. Мы полагаем, что сегодня рост российского рынка может продолжиться при поддержке растущих цен на нефть, и индекс ММВБ может выйти к среднесрочному целевому ориентиру, определенному нами в Стратегии-2016 ровно год назад – району 2230-2250 пунктов.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"