Мировые рынки продемонстрировали подъем в начале недели; результаты референдума в Италии не омрачили настроения трейдеров. Президент Италии вчера попросил премьер-министра, инициировавшего референдум, не уходить в отставку, поскольку его результаты не являются общественным вотумом недоверия к правительству. Воспользуется ли этим М.Ренци, пока неясно, но политическая ситуация в целом пока выглядит контролируемой. Распродажа акций итальянских банков, которые могут столкнуться с проблемами в привлечении капитала, стала основным негативным итогом, однако и тут инвесторы склонны рассчитывать, что ЕЦБ сможет удержать ситуацию под контролем. Курс евро уверенно поднялся к трехнедельным максимумам (выше 1,07) в ожидании заседания ЕЦБ (четверг); давление на казначейские облигации ослабло (UST’10 вблизи 2.4% по доходности). Помимо дальнейшей динамики европейской валюты, в фокусе внимания на этой неделе нефть. Котировки Brentподнялись вчера к 55 долл./барр., впитав результаты заседания ОПЕК. Ожидания встречи ОПЕК+ 10 декабря поддерживают цены на нефть, но локально импульс к росту, похоже, исчерпался.
Российский рынок акций в понедельник продолжил движение вверх и достиг новых исторических максимумов по индексу ММВБ (2163 пункта). Несмотря на внушительное движение, торговая активность была на уровне среднемесячных значений, а оценки рынка к нефти стабилизировались вблизи 19,5xпо отношению RTS/Brent. Учитывая высокую базу по индексам и отсутствие значительного усиления роста цен на нефть, а также сдержанную динамику на мировых рынках акций, мы полагаем, что в середине недели инвесторы могут занять выжидательную позицию. Индекс ММВБ в ближайшие дни, по нашим оценкам, может находиться в диапазоне 2135-2180 пунктов. Заседание ЕЦБ в четверг, а также новости перед встречей нефтепроизводителей 10 декабря окажут решающее влияние на динамику российских фондовых активов и могут как привести как к новому усилению покупок, так и способствовать развитию более глубокой коррекции.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"