Негативные настроения, сформировавшиеся после слабого пятничного отчета по занятости в США, в начале текущей недели ослабли. В своем вчерашнем выступлении Дж.Йеллен выразила уверенность в необходимости повышения ставки, поскольку экономическая ситуация оправдывает этот шаг. Однако существующие неопределенности (по всей видимости, имелись ввиду риски Brexit’а и ухудшения экономической ситуации в КНР, а также состояние рынка труда), по всей видимости, отсрочат повышение ставок, по крайней мере, на несколько месяцев. Рынок фьючерсов на FedFunds учитывает, что еще одно повышение ставки в этом году произойдет в период с сентября по декабрь. Отсрочка с повышением ставки приободрила инвесторов, на рынках акций наблюдался уверенный подъем, а слабый доллар и конъюнктурные факторы (перебои с поставками из Нигерии и Канады) вывели цены на нефть Brent на новые 7-месячные максимумы. Текущая неделя будет малонасыщенной на значимые статистические публикации, основное внимание могут привлечь данные по экономике КНР – при усилении признаков спада и в Поднебесной инвесторы могут вновь занять выжидательную позицию.
Российский фондовый рынок вырос к отметке 1915 пунктов ММВБ на волне оптимизма с мировых рынков и слабости доллара, подстегивающего к вложениям в высокодоходные активы развивающихся рынков. Сегодня российские акции могут сохранить курс на осторожное повышение ввиду обновления многомесячных максимумов по S&P500 на фоне мягкой риторики ФРС и устойчивости цен на нефть в ожидании продления цикла снижения объема запасов в нефтехранилищах США. На этом фоне мы полагаем, что индекс ММВБ в течение ближайших дней будет тяготеть к верхней границе текущего консолидационного диапазона 1860-1940 пунктов, сегодня возможно закрепление выше отметки 1920, выступившей вчера внутридневным сопротивлением. Поддержку индексу ММВБ на этой неделе окажет старт активной фазы дивидендного сезона – рынок пройдет через экс-дивидендные даты по акциям Фосагро (PHOR), Сбербанка (SBER), НЛМК (NLMK) и Акрона (AKRN).
Илья Фролов, «Промсвязьбанк»