Прогнозы:
Индекс опережающих индикаторов США за май выйдет в рамках ожиданий;
Число первичных заявок на пособия по безработице в США также не преподнесёт особого сюрприза.
Сенсации на вчерашнем заседании Комитета по открытым рынкам США, как и ожидалось большинством экспертов, не произошло. Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США принял решение с июля сократить объём выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на $10 млрд до $35 млрд с $45 млрд в месяц. Кроме того, ФРС по итогам очередного заседания сохранила базовую процентную ставку на прежнем, рекордно низком, уровне в диапазоне 0…0,25% годовых.
Прогноз на 2015 год по росту ВВП США остался на уровне 3-3,2%, по инфляции — на уровне 1,5-2%, а прогноз по безработице снижен до 5,4-5,7% с прежних 5,6-5,9%. В долгосрочной перспективе ФРС прогнозирует рост американской экономики на 2,1-2,3%, а уровень безработицы останется в пределах 5,2-5,5%, тогда как целевой уровень инфляции останется без изменений – на отметке 2%.
ФРС намерена сохранить нынешние околонулевые ставки в течение длительного времени после полного завершения программ выкупа облигаций. Низкие ставки в течение длительного времени отражают последствия финансового кризиса. Темпы скупки гос. и ипотечных облигаций ФРС будут осуществляться не заранее предопределенным курсом. ФРС осознает, что низкая инфляция представляет риск для показателей экономики (видимо, чтобы избежать дефляционных атак в будущем, регулятор будет реализовывать более взвешенную валютно-курсовую политику – в особенности, по отношению к китайскому юаню и другим валютам развивающихся стран, нежели это имело место в 1-м квартале с.г. – прим. ИГ «Норд-Капитал»). Последние показатели инфляции были выше, чем ожидалось.
Большинство руководителей Федрезерва ожидают первого повышения ставок в 2015 году. 15 из 16 управляющих ФРС ожидают, что ставки останутся ниже 0,25% до конца 2014 года. 12 из 16 руководителей ФРС ожидают начала повышения ставок в 2015 году. Впрочем, Джанет Йеллен предостерегла от того, чтобы не делать неверных выводов из долгосрочного прогноза ФРС по ставкам.
В рамках традиционных экономических прогнозов, ФРС резко понизила ожидания роста ВВП на 2014 год – видимо, по следам недавнего отчёта МВФ, впрочем, сохранив прежние прогнозы на 2015 и 2016 годы. ФРС прогнозирует, что рост ВВП составит 2,1%-2,3% в 2014 г, в марте рост ВВП ожидался на уровне 2,8%-3%. ФРС прогнозирует, что рост ВВП составит 3,0%-3,2% в 2015 году, и 2,5%-3,0% – в 2016 году. ФРС немного понизила прогнозы по безработице с 2016 года: ФРС прогнозирует безработицу на уровне 6,0%-6,1% в конце 2014 г; 5,4%-5,7% в конце 2015 г; 5,1%-5,5% в конце 2016 года. Вместе с тем, ФРС оставила прогнозы по инфляции почти без изменений: данный показатель ожидается на уровне 1,5%-1,7% в 2014 г; на 1,5%-2,0% в 2015 г; и на 1,6-2,0% в 2016 году.
Фондовые индексы США заметно выросли, что было связано с оглашением итогов заседания ФРС и публикацией экономических прогнозов. Катализатором положительной динамики стала пресс-конференция главы ФРС Йеллен (см. выше), которую уравновесил ряд неоднозначных новостей из корпоративного сектора. Так, привлекло к себе внимание падение акций компании Apparel на 1,54% на решении внеочередного совета директоров об отставке терпящей продолжительные убытки компании. В то же время, порадовал взрывной рост акций корпорации FedEx (NYSE:FDX) более чем на 6% после публикации позитивного квартального отчёта почтовой курьерской службы.
Участники рынка также обратили внимание на макростатистические данные, которые показали, что вследствие укрепления доллара на фоне вялой внешней торговли дефицит счета текущих операций ухудшился в большей мере, чем ожидалось, расширившись до $111,16 млрд в 1-м квартале по сравнению с $87,3 млрд в 4-м квартале. Профицит первичных доходов в прошлом квартале снизился. Из-за вялого темпа экономической активности в течение зимы дефицит счёта текущих операций в долевом отношении к номинальному ВВП вырос с 2% до 2,6%.
В итоге, подавляющее большинство компонентов индекса Dow закрылись в плюсе. Лидером оказались акции Coca- Co. (NYSE:CCE, +1,56%). Наибольшее падение показали акции Intel Corp. (NASDAQ:INTC, -0,07%). На момент закрытия все секторы индекса S&P 500 также оказались в уверенной «зелёной зоне». Больше всех вырос сектор коммунальных услуг (+2,16%).
Аргентина приблизилась на один шаг к потенциальному техническому дефолту, т.к. вчера стало очевидно, что у латиноамериканского государства возникнут трудности с обслуживанием внешнего долга в конце текущего месяца. В этой связи рейтинговое агентство S&P понизило вчера суверенный рейтинг страны до «мусорного» уровня «CCC-» – «шаг до дефолта». Напомним, что в понедельник Верховный суд США отказался пересматривать решения американских судов, обязывающие Аргентину выплатить $1,33 млрд тем владельцам ценных бумаг, которые не согласились с условиями реструктуризации, предложенными государством в 2005 и 2010 годах. Ранее Аргентина неоднократно заявляла, что не будет выплачивать средства на условиях, отличающихся от тех, на которых была проведена реструктуризация для большинства кредиторов, так как это вызовет лавину схожих судебных исков.
Вчера цены на нефть марки WTI умеренно снизились, попав под влияние правительственного отчета по запасам нефти. Между тем, стоимость нефти Brent выросла, что связано с эскалацией напряженности в Ираке, где продолжается конфликт между радикальными суннитскими повстанцами и иракскими шиитскими солдатами. По сообщениям СМИ, крупнейший в Ираке НПЗ был атакован в среду суннитскими боевиками. Что касается отчета от Министерства энергетики США, то он показал, что коммерческие запасы нефти в хранилищах США на неделе 7-13 июня упали на 579 000 баррелей до 386,3 млн баррелей, тогда как средний прогноз предполагал их падение на 1,1 млн баррелей.
Сегодня в Шанхае начнутся прямые торги между национальными валютами КНР и Британии. Народный банк Китая (НБК) расценил данный шаг, как наиболее значимый в укреплении торговых отношений между странами. Представители Народного банка считают, что принятое решение будет способствовать снижению затрат по валютным операциям. Британский фунт будет пятой по счету валютой, торгующейся непосредственно в паре с юанем на Шанхайской бирже - наравне с японской иеной, а также – американским, австралийским и новозеландским долларами.
Между тем, премьер-министр КНР Ли Кэцян пообещал, что экономике Китая удастся избежать «жёсткой посадки». Как он заявил в ходе недавнего официального визита в Великобританию китайская экономика продолжит расти в долгосрочной перспективе темпами от умеренных до высоких даже без масштабных стимулирующих программ (вежливый намёк? – прим. ИГ «Норд-Капитал). Вместо этого китайские власти будут опираться на «умное и целенаправленное регулирование» внутриэкономических процессов.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги разнонаправленно: неуверенность игроков была связана с ожиданиями оглашения итогов встречи ФРС. Небольшое влияние на ход торгов оказал представленный протокол заседания Банка Англии, который показал, что Комитет единогласно принял решение сохранить ставку на прежнем уровне 0,5% и программу покупки активов в размере £375 млрд, что совпало с консенсус-прогнозом. Члены Комитета удивили рынки, отметив низкую вероятность того, что ставки будут повышены уже в этом году, несмотря на предшествующие обильные комментарии и слухи, связанные с резким улучшением экономических показателей Туманного Альбиона в последние месяцы. Впрочем, по мнению британского регулятора, экономическое восстановление Британии действительно набирает обороты, а сильный фунт помогает ослабить рост инфляции. Было также отмечено, что «чем более инкрементальным будет повышение ставки, тем раньше начнётся сворачивание программ самовыкупа активов». При этом, «слабый рост инфляции в других странах, и особенно в еврозоне, указывает на то, что и в Британии через некоторое время не исключено появление аналогичной проблемы».
Национальные фондовые индексы выросли в 10 из 18 рынков в Западной Европе. Сектор нефтегазовых компаний зафиксировал второй по величине прирост в STOXX 600, так как цены на нефть марки Brent увеличились (текущее значение августовского контракта перед открытием европейских бирж – $114,62 за баррель) после нового витка эскалации напряжённости в Ираке. США вчера порекомендовали нынешнему иракскому премьер-министру подать в отставку. Стоимость бумаг Shell (AMS:RDSa), крупнейшей нефтяной компании в Европе, выросла по итогам вчерашних торгов в Лондоне на 1,52%.
Вместе с тем, котировки акций Ryanair Holdings Plc упали на 2,64% на заявлении топ-менеджмента авиакомпании о намерении приобрести 20%-ную долю в испанском непубличном операторе аэропортов Aena Aeropuertes. Ryanair готова помочь Aena сократить расходы и увеличить туристический трафик.
Бумаги Rheinmetall AG вновь подорожали – на сей раз на 1,77% на информации германских СМИ о том, что производитель разнообразной контрактной продукции – в частности, для оборонного сектора, готовится подписать контракт стоимостью €2,7 млрд на поставку продукции в Алжир.
В свою очередь, бумаги BMW AG (XETRA:BMWG) выросли на 0,92% после публикации информации о том, что крупнейший производитель автомобилей класса Люкс планирует сократить расходы на €3-4 млрд в год вплоть до 2020 года.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»