По итогам минувшей неделе доллару, как мы и предполагали, не удалось продемонстрировать никаких подвигов по отношению к единой европейской валюте. Валютная пара EUR/USD остается в фазе коррекционного отскока на фоне того, что инвестиционное сообщество не может прийти к общему знаменателю относительно временных горизонтов первого повышения ключевой ставки ФРС, и уверенность инвесторов в июньском повышении ставки начала ослабевать.
Всю прошлую неделю участники валютных торгов обращали пристальное внимание на звучащие комментарии официальных лиц американского Федрезерва, пытаясь определить, на каком из заседаний этого года наиболее вероятно первое повышение процентной ставки.
В начале минувшей недели евро стремительно окреп против доллара под влиянием комментариев главы ЕЦБ и руководителя одного из ФРБ. Марио Драги отверг обеспокоенность «ястребов» по поводу программы количественного смягчения и высказался о том, что QE не лишит европейские страны мотивации проводить структурные реформы.
Помимо этого, Драги заявил, что ожидает оживления темпов инфляции к концу текущего года. В свою очередь, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард высказал мнение, что долларовый индекс недалек от «справедливых» уровней и вот-вот исчерпает свой потенциал роста. Соответственно, евро получил стимул к росту, а доллар – к просадке, и основная валютная пара окрепла.
Еще одним поводом для ослабления американской валюты явились неожиданно слабые данные по заказам на товары длительного пользования в феврале – показатель сократился на 1,4%, хотя ожидалась прибавка на 0,4%, при этом январский рост показателя был пересмотрен с 2,8% до 2%.
Во второй половине недели доллар попытался отыграть упущенное, а поводом для этого стали опубликованные недельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице. Показатель снизился на 9 тысяч и достиг 282 тысяч, т.е. минимальной отметки за 7 недель, тогда как ожидалась величина порядка 290 тысяч. В это же день, четверг, президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт на симпозиуме в Детройте высказался о том, что процентная ставка вполне может быть повышена на летних заседаниях ФРС. Стоит отметить, что в этом году Локхарт является голосующим членом комитета по открытым рынкам. В дополнение к этому, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард тоже высказался о необходимости скорого повышения процентных ставок.
Кульминацией недели на валютном рынке должно было стать выступление главы ФРС Джанет Йеллен, но к выходным участников торгов уже изрядно утомили попытки отыграть комментарии тех или иных представителей монетарных властей, и выраженной реакции на доклад Йеллен в итоге не наблюдалось.
Как заявила глава ФРС, повышение ключевой ставки состоится позднее в этом году, если комитет по открытым рынкам будет уверен в стабильности улучшения экономики. Также Йеллен отметила, что необязательно дожидаться ускорения инфляции, чтобы начать цикл монетарного ужесточения. Во избежание однобокого толкования своих слов она также добавила, что с учетом опыта Швеции и Японии ФРС не будет слишком спешить с повышением ставок.
Стоит отметить, что в пятницу также появились новости из Греции – правительство страны представило европейским кредиторам перечень реформ, которые будут реализованы в качестве условия для получения финансовой помощи.
Текущая неделя будет насыщенной – в первых числах апреля ожидается публикация индексов деловой активности, а в пятницу в США выйдет мартовский блок данных по рынку труда. На наш взгляд, при прочих равных условиях у доллара пока по-прежнему нет мотивации для возобновления ралли.
Саидова Зарина, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ»