ФРС США повысит ставки не раньше декабря. Руководители ФРС понизили с 2% до 1,8% оценку долгосрочного экономического роста и ожидают только одно, а не два повышения в этом году, два, а не три - в следующем году, и три за следующие два, а не один год.
Оценка краткосрочных рисков для перспектив экономики изменилась со «снизились» до «выглядят, в общем, сбалансированными». Возникла формулировка о том, что, «обстоятельства стали более благоприятными для повышения ставки по федеральным фондам, но решил пока подождать новых признаков продолжения прогресса по направлению к своим целям».
В остальном, позиция ФРС мало изменилась. Вместо «рынок труда укрепляется», рынок труда «продолжил укрепляться». Вместо «активность в экономике повышалась умеренными темпами», появилась фраза о том, что «рост экономической активности ускорился по сравнению со сдержанными темпами первой половины года».
Вместо фразы о сильном росте занятости и некотором повышении коэффициента использования рабочей силы, появилась формулировка о том, что «хотя уровень безработицы почти не изменился в последние месяцы, рост числа рабочих мест, в среднем, был сильным».
Джанет Йеллен подтвердила репутацию сторонника мягкой политики. Лоретта Местер и Эрик Розенгрен присоединились к Эстер Джордж и голосовали за повышение ставки до 0,50-0,75%. За сохранение ставок без изменения голосовали оставшиеся 7 членов комитета, включая Джанет Йеллен.
Интересно, что на пресс-конференции глава ФРС немного удивила словами о том, что «никто не знает наверняка, какой вид оценки стоимости представляет собой «мыльный пузырь». Это то, о чём можно судить только ретроспективно».
ФРС США не против дальнейшего роста рынка. На ноябрьском заседании повышение маловероятно, потому что оно состоится за неделю до выборов в США. Шансы на повышение в декабре рынок оценивает примерно в 59%. Мы подтверждаем прогноз роста индекса S&P500 до 2520 пунктов.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»