Смотря на рынок рублевых облигаций, мы видим, что вчера в государственном секторе превалировали умеренные понижательные настроения. Так, соответствующий индекс RGBI Московской бирже упал на 0.11% – до уровня 130.65 пунктов. Однако сектор в целом чувствует себя пока очень уверенно, получая поддержку со стороны не унывающей нефти и благоприятной конъюнктуры глобальных рынков.
Корпоративные же бонды смогли заработать свои 0.06% (индекс MICEXCBICP: 93.07 пункта). При этом лучше рынка торговались следующие выпуски: Лента 01 (+0.34%), Газпром нефть 10 (+0.20%), ОГК-2 БО-001Р-02R(+0.20%), ДелоПортс 01 (+0.12%); ЛОКО-Банк БО-07 (+0.35%), Россельхозбанк БО-09 (+0.15%), Альфа-Банк БО-13 (+0.10%). Хуже рынка выглядели бумаги: Лента 03 (-0.97%), РЖД БО-03 (-0.94%), Ростелеком БО-01 (-0.59%), ГСС БО-05 (-0.48%), Роснефть 08 (-0.36%), Газпром нефть 12 (-0.25%), Мегафон БО-05 (-0.24%), РЖД 32 (-0.20%).
Радует еще и то, что рынок скоро избавится от пут налогового периода, завершающегося 30 мая (уплата налога на прибыль организаций). Пока это является сдерживающим фактором, требуя высвобождать свободную рублевую ликвидность на налоговые платежи.
Ставки межбанковского рынка сейчас умеренно повышены. Например, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» составляет 11.36% годовых, а ставка RUONIA равняется 11.32% годовых. В отсутствии же налогов (первая половина месяца) ставки обычно ближе к ключевой (11.00% годовых) или даже бывают ниже ее.
Из корпоративных событий отметим следующие.
Белгородская область сообщила о том, что начнет размещение облигаций серии 34010 14 июня на сумму 3.5 млрд рублей. Срок обращение бумаги – 5 лет. Номинальная стоимость – 1 000 рублей. Предусмотрено 20 квартальных купонов по 91 дню каждый. Ставка 2-20 купонов приравнивается к ставке первого купона. Амортизация стоимости бумаг предполагается частями по 25% в даты окончания 17-20 купонов.
Эмитент Автодор планирует осенью (октябрь-ноябрь 2016 г.) размещать облигации на 20 млрд рублей для финансирования строительства трассы М-11 «Москва-Санкт-Петербург». Напомним, что компания государственная, и этот фактор будет повышать интерес к выпускам.
Предправления компании Сергей Кельбах отметил, что, по предварительным оценкам, «рынок оживает, и мы как раз на старте оживающего рынка… Это первые 20 миллиардов. Нам в ближайшее время предстоит готовить – скорее всего, это будет начало 2017 года – еще 40 миллиардов. Опыт первого привлечения оказался достаточно успешным». Будем ждать более подробной информации.
Согласно поступившей вчера информации, Банк ВТБ (VTBR) рассматривает сейчас разные источники фондирования, в числе которых значатся и локальные бонды. Ход такого привлечения будет задавать потребность в фондировании активных операций и рыночная конъюнктура. Напомним, что у банка есть не только рублевые облигации, но и евробонды.
Подобные мысли посещают и Сбербанк, который также присматривается к возможности выпуска рублевых облигаций. Об этом вчера сообщил зампред правления Сбербанка (SBER) Александр Морозов: «Мы продолжим эту практику по мере того, как рынок будет давать такую возможность. Я думаю, что в этом году следующий такой выпуск может быть, наверное, в следующем квартале».
Сергей Алин, заместитель начальника аналитического департамента ИК «Окей Брокер»