В понедельник утром, в ожидании открытия торговой сессии на Мосбирже, внешний фон для российского рынка негативен. Ключевые азиатские фондовые индексы торгуются в глубоком минусе. В частности, японский Nikkei 225 теряет 3,4%. Китайский индикатор CSI 300 снижается на 1,4%. Среди макростатистики по региону внимание заслуживает только релиз динамики цен на китайскую недвижимость: в марте рост составил 4,9% г/г. Фьючерс на американский индекс S&P500 теряет почти 0,7%.
Котировки «черного золота» снижаются почти на 4,5%. Баррель Brent торгуется по $41,3, а бочка WTI стоит $39,9. Основной причиной распродаж стали вчерашние события в Дохе. Переговоры касательно заморозки добычи нефти странами ОПЕК+ можно считать полностью проваленными. Основной причиной стало нежелание Саудовской Аравии замораживать добычу без Ирана и Ливии, которые, в свою очередь, не согласны с заморозкой.
Ливия добывает вчетверо меньше обычного уровня из-за гражданской войны и, с учетом грядущего перемирия, не заинтересована в сокращении доли рынка. Иран еще не полностью восстановил досанкционный объем добычи и также не намерен отказываться от доли рынка. Эти страны могут в ближайшие кварталы выбросить на мировой рынок нефти еще более 2,3 млн баррелей в сутки, что увеличит нынешний дисбаланс между спросом и предложением почти в 1,5 раза.
Опасения вызывает и продолжающийся рост запасов нефти, в которые «уходит» этот переизбыток добычи. Сейчас у основных стран-потребителей нефти хранилища близки к заполнению и в ближайшие месяцы единственным способом хранения станет танкерный флот. Учитывая значительно более высокую стоимость подобного хранения, поставщики начнут давать большие скидки покупателям, что окажет сильное давление на цены.
Из-за обвала нефтяных котировок относительно уровней пятничного закрытия, в утренние часы на валютном рынке ожидаю резкого ослабления рубля по отношению к доллару США в пределах 1,5-3%. При этом, согласно нашей модели на основе статистического анализа котировок за последние два квартала, на горизонте недели даже при стабилизации нефтяных цен на текущих уровнях российская вполне может протестировать отметку в 71 руб. за доллар. Учитывая очень большой вес в структуре «рублевого» индекса ММВБ доли выигрывающих от ослабления национальной валюты сырьевых компаний, на открытии, даже учитывая крайне негативный внешний фон, не стоит ждать снижения по ММВБ более чем на 1-2%. Среди акций в лидерах падения ожидаю увидеть бумаги наиболее перегретого на текущий момент бумаги банковского сектора. В частности, недавно обновившие исторические максимумы обыкновенные акции Сбербанка (SBER) в моменте могут подешеветь на 3-4%.