Прогнозы:
- Драгметаллы, в первую очередь, золото, как мы и прогнозировали, продолжат восстановление от своих многолетних уровней поддержек на слабых данных из США и улучшающейся макростатистике из Китая;
- Динамика индекса цен на жильё в США от Управления по надзору за предпринимательской деятельностью по жилищной собственности окажется несколько хуже среднерыночных прогнозов.
Сегодня утром были опубликованы очень важные данные из Китая, которые должны помочь большинству сырьевых активов «нащупать дно» и оттолкнуться от своих многолетних уровней технических поддержек (дополнительный повышательный импульс получат нефтяные цены – от сообщений о том, что США этим утром начали авиаудары по позициям исламистских боевиков в Сирии и, поскольку данная акция не была согласована с Совбезом ООН, исходя из исторических примеров, можно предположить, что операция будет продолжительной). Предварительное значение индекса менеджеров закупок Китая, Flash PMI от HSBC, в сентябре составило 50.5 пкт против 50.2 пкт в августе, что оказалось выше консенсус-прогноза. Основными драйверами повышения активности стали возросшие в текущем месяце новые промышленные заказы и заказы на экспорт.
В воскресенье министр финансов КНР Лоу Цзивэй заявил, что макрополитика Китая будет продолжать фокусироваться на повышении темпов роста, причём, среди основных направлений работы были названы рынок труда и инфляция. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что рост промпроизводства в Поднебесной замедлился в августе до 6.9%, поэтому важность сегодняшнего статистического релиза была чрезвычайно высокой.
Между тем, вчера основные фондовые индексы США решили немного скорректироваться. Самое сильное падение продемонстрировали акции низкокапитализированных компаний, что может рассматриваться как предвестник не избирательно-сегментарной, а широкой коррекции рынка. Катализатором вчерашней динамики стала публикация данных о падении продаж домов в США – уже второй разочаровывающий индикатор в текущем месяце, вслед за данными по промпроизводству, свидетельствующий о крайне неравномерном восстановлении американской экономики.
Более конкретно, продажи на вторичном рынке жилья в США в августе упали впервые за 5 месяцев, что можно связать со снижение активности ФРС по выкупу ипотечных облигаций MBS, эмитируемых Fannie Mae (FNMA) и Freddie Mac (FMCC). Согласно релизу от Национальной ассоциации риэлторов США, продажи на вторичном рынке жилья упали в августе на 1.8% в помесячном выражении и достигли годового уровня 5.05 млн (консенсус-прогноз ожидал увидеть рост продаж до годового темпа 5.21 млн). В годовом выражении продажи сократились на 5.3%. Сегодняшняя комплементарная статистика по индексу цен на жильё от Управления по надзору за предпринимательской деятельностью в сфере жилищной собственности США, а также – в меньшей степени – индекс деловой активности в производственном секторе США от MarkIt за сентябрь (предварительные данные) – должны пролить ещё больше света на вопрос о системности этих неожиданных сбоев.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 25 из 30, по итогам вчерашней торговой сессии закрылись на отрицательной территории. Наихудшую динамику показали акции United Technologies Corporation (NYSE:UTX,-1.83%). Больше остальных выросли акции Coca-Cola Co. (NYSE:KO, +0.4%) и Procter & Gamble (NYSE:PG, те же +0.4%). В свою очередь, все секторы индекса S&P 500 показали отрицательную динамику. Больше остальных снизился сектор производителей промышленных материалов (-1.99%).
Курс евро вновь снизился против доллара, что можно было связать с комментариями главы ЕЦБ Марио Драги. Выступая перед Комитетом по экономическим вопросам при Европарламенте в Брюсселе, глава ЕЦБ отметил, что в последнее время рост экономики еврозоны замедлился, усиливая рецессионные риски. При этом, он подчеркнул, что «…нижняя граница по процентным ставкам уже была достигнута». Тем не менее, ЕЦБ готов использовать дополнительные нетрадиционные меры монетарной политики в рамках своего мандата, понимая, что рынки будут их воспринимать как дополнительные и нестандартные. Что касается операций TLTRO, первый раунд которых был проведён на прошлой неделе, то глава Банка заметил, что размер спроса на первом аукционе, который разочаровал рынки, на самом деле был в рамках ожидаемого диапазона. В ходе сессии вопросов-ответов Драги отметил, что скромное улучшение условий кредитования может ограничиться из-за проводимой проверки качества активов и очередного раунда стресс-тестов банков.
В результате, европейские фондовые индексы вчера снизились после периода достаточно продолжительного роста. Национальные фондовые индексы упали в 17 из 18 западноевропейских рынков. Отраслевой индикатор производителей сырья в рамках STOXX 600 упал на 3.1% – самого низкого уровня с июня, поскольку инвесторы были обеспокоены возможным сокращением спроса на металлы и прочее сырьё в Китае, что, как было указано выше, сегодняшним утром не оправдалось. Так, акции Anglo American (LONDON:AAL) подешевели на 3.3%, Glencore (LONDON:GLEN) – на 4.8%, а Rio Tinto Group (ASX:RIO) – на 3.9%.
Рыночная капитализация германской Siemens AG (XETRA:SIEGn) уменьшилась на 0.4% после объявления о покупке американского производителя оборудования для нефтяной отрасли Dresser-Rand Group (NYSE:DRC) за $7.6 млрд, что выше рыночной капитализации последнего на уровне $6.12 млрд и, кроме того, подразумевает выплату его высокой долговой нагрузки (EV/EBITDA=16).
Котировки акций крупнейшей британской сети продовольственных магазинов Tesco Plc (LONDON:TSCO) рухнули на 12%, зафиксировав наибольший спад с января 2012 года. Менеджмент ритейлера ожидает, что полугодовая прибыль будет ниже ранее озвученных прогнозов из-за ошибок аудита бухучёта, в связи с чем проведёт соответствующее внутреннее расследование.
Стоимость Merck KGaA (NYSE:MRK) выросла на 4.4 %. Германская фармацевтическая и химическая компания согласилась приобрести Sigma-Aldrich (SIQ) за $17 млрд, заплатив $140 за акцию наличными, что более чем на 35% выше цены закрытия последних на момент оглашения решения, пятничных, торгов.
Цены на золото вчера незначительно снизились, достигнув при этом минимума с начала января, однако этим утром на хороших новостях из Китая уже осторожно прибавляют 0.18%. На золото продолжает давить то обстоятельство, что Федрезерв США в ходе последнего заседания FOMC 17 сентября продолжил сокращать объём программ скупки облигаций намеченными темпами, снизив их на очередные $10 млрд на пути к ее полному завершению уже в октябре. Тот факт, что при этом Джанет Йеллен намекнула, что процентные ставки при этом останутся на околонулевых уровнях в течение «неопределённо длительного времени» ввиду отсутствия уверенных сигналов восстановления экономики – похоже, по-прежнему с точки зрения инвесторов остаётся за кадром.
К её мнению в ходе своего выступления присоединился председатель ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли (William C. Dudley), который заявил, что нет необходимости спешить с повышением ставок, принимая во внимание слабый экономический рост и инфляционные ожидания на низких уровнях. Тем не менее, он отметил, что низкие процентные ставки не устраивают ФРС, и они должны быть повышены, как только это станет возможным.
Активы крупнейшего в мире держателя золота среди инвестиционных институтов биржевого индексного фонда SPDR Gold Trust (GLD) по итогам последнего дня доступной статистики, пятницы, уменьшились на 7.78 тонн, зафиксировав самый низкий показатель с 26 декабря 2008 года. Вывод средств наблюдался весьма продолжительное время также и из большинства биржевых фондов (ETF) драгметаллов. По данным Bloomberg, активы под управлением таких фондов снизились за прошедшую неделю почти на 20 тонн, до 1696 тонн. В итоге, котировки октябрьского фьючерса на золото на COMEX вчера упали до $1213.30 за тройскую унцию.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»