Прогноз на неделю. Мы ожидаем, что рынки начнут неделю ростом, однако в середине и конце недели может вернуться осторожность. Данные по ВВП США существенно хуже ожиданий, вышедшие в пятницу, снижают вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, сдвигая ожидания на следующий год, что приводит к ослаблению доллара США, росту риск-аппетита и поддерживает Brent. В то же время данные по ВВП усилили опасения по поводу перспектив роста мировой экономики – поводом для опасений также стали слабые данные по сектору обрабатывающей промышленности Китая за июль. На наш взгляд, после эйфории по поводу сохранения стимулов на первый план выйдет ухудшение фундаментальных факторов, что заставит инвесторов быть более осторожными. Тем временем рынки также будут следить за решениями Банка Англии, который, как ожидается, объявит стимулы, в особенности после слабого отчета по ВВП за 2К16.
Смешанная динамика в США и Азии.Американский рынок демонстрировал в пятницу смешанную динамику (DJIA -0.13%, S&P 500 +0.16%, NASDAQ +0.14%). Азиатские индексы сегодня утром также показывают разнонаправленное движение котировок (Hang Seng +1.31%, Shanghai -1.25%, Nikkei +0.13%). Фьючерсы на S&P 500 растут (+0.36%). Фьючерсы на Brent сегодня утром торгуются на уровне $43.73 за барр. – выше открытия.
Обзор прошедшей недели: Волатильность на фоне нефти, центробанков и перспектив роста мировой экономики. Прошедшая неделяна рынках прошла под знаком волатильности. Возвращение опасений по поводу избытка предложения нефти на рынке было частично компенсировано данными индекса PMI еврозоны лучше ожиданий и ставки на то, что Банк Японии объявит агрессивные стимулы для поддержки роста третьей крупнейшей экономики в мире. Тем временем в вопрос повышения ставки ФРС снова вернулась неопределенность – рынки стали ожидать повышения в сентябре или позднее в этом году. В середине недели пакет стимулов от Банка Японии оказался хуже ожиданий рынка, что привело к росту опасений по поводу перспектив экономического роста в регионе. Еще одним свидетельством замедления мировой экономики стали финансовые результаты американской Caterpillar (NYSE:CAT) за 2К16 хуже ожиданий и снижение прогноза компании на 2016 г., а также слабые данные по ВВП за еврозоны за 2К16. Неделя завершилась на минорной ноте из-за решения ЦБ не понижать ставку.
По итогам недели:Цены на нефть Brent снизились (-7.1% до $42.5 за барр.), рубль ослаб к доллару США до 65.94, РТС (-0.09%), ММВБ (+0.09%).
Марк Брэдфорд, аналитик ФГ БКС