Первая половина вчерашнего дня выдалась для рубля весьма успешной –консолидация нефтяных цен выше отметки в 52 долл/барр. по смеси марки Brent и приближение налогового периода (пик выплат 27-28 марта) способствовали возвращению пары доллар/рубль в район минимальных отметок с середины февраля 57 руб./долл.
Однако события второй половины дня изменили динамику рубля на противоположную. Нефтяные цены возобновили снижение (фьючерс на Brent вернулся ниже отметки 51 долл/барр.), а вся группа валют emerging markets демонстрировала слабость на фоне наблюдающегося процесса «risk-off» на глобальных рынках. Как итог – российский рубль потерял за вчерашний день около 0,7%. Для сравнения, южноафриканский рэнд, турецкая лира, бразильский реал ослабли на 0,3-0,5%.
Еще раз отметим, что российская валюта, на наш взгляд, заметно переоценена относительно нефтяных котировок, и особенно, если на глобальных рынках коррекционный сценарий в ближайшее время продолжится, эта переоценка рубля может постепенно нивелироваться. Однако на текущей неделе, на наш взгляд, поддержка для рубля будет по-прежнему исходить со стороны экспортеров, продающих валютную выручку в преддверии налоговых выплат в начале следующей недели. На данный момент ожидаем движения пары доллар/рубль в диапазоне 57-58 руб/долл.
На рынке МБК ставка Mosprime o/n в понедельник незначительно подросла до 10,23%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 3,1 трлн руб. Вчера ЦБ РФ провел депозитный аукцион сроком на одну неделю, абсорбировав тем самым 600 млрд. руб. (объем предложения со стороны банков составил 1,1152 трлн руб.).
При сохранении умеренного негатива на глобальных рынках пара доллар/рубль может провести сегодняшний день в верхней половине диапазона в 57-58 руб/долл.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»