Прогнозы:
- Большинство валюты развивающихся рынков укрепятся к USD;
- Мировые фондовые рынки продолжат рост.
За прошедшую неделю американские фондовые индексы продемонстрировали наибольший прирост с октября. Индекс S&P 500 за последние 5 торговых дней вырос на 3.4%. Максимальный прирост за неделю в течение последних 2 месяцев продемонстрировал и индекс MSCI World, прибавивший 2.3%. В последний торговый день недели не было значимых статистических данных, и рынок продолжал расти по инерции 3-й день после словесных интервенций главы ФРС Джанет Йеллен о намерении не спешить с повышением процентных ставок в ближайшее время. Существенный спад напряженности на рынках подтверждает и динамика VIX, измеряющего подразумеваемую волатильность в опционах на S&P 500: c 16 декабря он снизился с 23.57 до 16.49. Наибольший рост во второй половине недели демонстрировали акции энергетических компаний, которые неделей ранее были в аутсайдерах. В последний день торгов на фоне отсутствия значимых событий фондовый рынок США демонстрировал относительно низкую волатильность: S&P 500 вырос на 0.46%, NASDAQ прибавил 0.36%, DJIA закрылся выше на 0.15%. Среди компаний крупной капитализации лидерами роста в пятницу стали Chevron (+3.58%), Exxon Mobil (+2.72%), General Electric (+1.91%), El du Pont (+1.47%), Home Depot (+1.25%). Наихудшую динамику показали NKE (-2.31%), Intel (-1.76%), Johnson & Johnson (-1.18%), United Technologies (-1.17%), Coca-Cola (-1.04%).
Вслед за американскими фондовыми рынками достаточно позитивная ситуация сейчас и на азиатских фондовых биржах. Shanghai Stock Exchange Composite Index прибавляет 1.6%, Hong Kong Hang Seng Index растет на 1.41%. При этом на китайском фондовом рынке две крупнейшие по капитализации компании Industrial & Commercial Bank of China Ltd. и PetroChina прибавляют более 3%. При этом рост происходит на объемах выше среднего за последние 30 дней. Помимо общей ситуации на мировых рынках поддержку шанхайскому фондовому рынку по-прежнему также оказывает внутренние факторы: с начала года он продемонстрировал рост более чем на 50% на фоне снижение процентных ставок центральным банком, а также намерении уменьшить резервные требования для банков. Отметим, что, согласно данным Bloomberg на 18 декабря, китайские банки со средним P/E = 6.2 являлись одними из самых дешевых в мире по данному показателю.
На сырьевых рынках в настоящий момент наблюдается восстановление. Растут как промышленные металлы, так и цены на нефть. Последней отчасти поддержку также оказывает заявление министра энергетики Саудовской Аравии Али Аль-Наими с прогнозом, что во второй половине 2015 г. котировки «черного золота» восстановятся на фоне продолжения роста в мировой экономике. На наш взгляд, учитывая намерения ФРС отложить ужесточение денежно-кредитной политики, подобные ожидания вполне справедливы.
Максим Зайцев, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»