Слабый рубль и тенденция к замещению импорта уже дают свои плоды

По итогам предыдущей пятидневки индекс ММВБ почти не изменился за неделю, поднявшись с 1652,07 до 1652,26, а РТС подрос с 922,67 до 950,38. Пара EUR/USD укрепилась почти на 1% до $1,125, USD/RUB до 54,798, а EUR/RUB снизилась до 61,70. Нефть Brent подорожала на доллар до 64,7 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 незначительно подрос с 2092,83 до 2094,11.

Основной интригой на предстоящей неделе вновь может стать греческий вопрос, который не отражается в макроэкономическом календаре. Однако переговоры между Афинами и кредиторами пока не увенчались успехом. Другим важным моментом будет поведение китайского фондового рынка, который уже называют «пузырем». Соответственно, любые макроэкономические сигналы из Поднебесной могут оказаться «последней каплей». И, наконец, еще одной интригой недели станут запасы нефти в США и добыча. Хотя в тот же день ФРС примет решение по ставке, но пока рынок не ожидает сюрпризов. Еще одним объектом внимания стоит выделить Великобританию – агентство S&P ухудшило прогноз по экономике Соединенного Королевства до негативного.

Начнем с первого дня недели. В Германии выступает глава Бундесбанка Йенс Вайдман, в Австралии – заместитель управляющего Резервного банка Кристофер Кент. Италия публикует данные по инфляции, а еврозона – цифры по торговому балансу. В США выходит индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, а затем данные по промышленному производству. Закроет день выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Кроме того, стоит обратить внимание на данные по покупке американских ценных бумаг иностранными инвесторами. Вторник мы начнем с протокола Резервного банка Австралии, Германия публикует данные по инфляции. В Великобритании выходят не только цифры по потребительским ценам, но и по ценам производителей. Далее Институт ZEW выдаст свои оценки по экономике Германии. В США публикуются данные по новым строительствам и разрешениям на строительство.

Япония начнет среду с публикации статистики торгового баланса, Австралия – с индекса опережающих экономических индикаторов. Великобритания поделится цифрами по безработице, кроме того, выходит протокол последнего заседания Банка Англии. Германия разместит 10-летние облигации, а статистическое ведомство еврозоны поделится цифрами по инфляции. На вечер среды остается статистика по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США. Под занавес дня ФРС примет решение по ставке.

В четверг Банк Англии публикует ежеквартальный отчет, Резервный банк Австралии выпускает свой бюллетень. В Китае в этот день выходят данные по ценам на жилье. Национальный банк Швейцарии соберется для принятия решения по ставке. В Великобритании выйдет статистика по розничным продажам. Испания протестирует тревожность на рынке размещением 10-летних облигаций. В США выходят данные по первичным обращениям за пособием по безработице, а также по инфляции. Завершат день индексы опережающих экономических индикаторов, а также индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Неделя окончится встречей министров финансов и экономики еврозоны. В Японии комментируют денежно-кредитную политику, а также публикуется индекс опережающих экономических индикаторов. В Германии выйдет статистика по ценам производителей, далее день наполнен менее важными цифрами из еврозоны, а затем Канады.

Новую неделю азиатские рынки начали со снижения. Общей тревогой является безрезультатность переговоров Афин и кредиторов. В Китае рынок снижался на опасениях, что власти начнут ограничивать маржинальную торговлю. Shanghai Composite вырос за год более чем на 150%, а объем китайского фондового рынка достиг уже $10 трлн. При этом показатель цены акций на ожидаемую прибыль в ближайший год превысил 19. В Индии начался сезон дождей, который проходит при повышенном выпадении осадков. Однако засушливый май уже принес первые результаты в виде повышения темпов инфляции до 5,01% с 4,87% в апреле. Тем не менее, фондовый рынок Индии реагировал позитивно на спад жары и бурные осадки. К 8:45 (мск) Nikkei 225 упал на 0,19% до 20368,57, Shanghai Composite на 0,60% до 5135,137.

Рынок нефти остается относительно стабильным, запасы в США продолжают снижаться, а потребление растет. Геополитическая обстановка вокруг Исламского государства на Ближнем Востоке остается большой загадкой, но потенциальная угроза оценивается премией в несколько долларов. Baker Hughes сообщает, что число активных буровых в США снижается 27-ую неделю подряд – с 5 по 12 июня оно уменьшилось на 7 единиц до 635. Однако добыча все еще остается на высоком уровне около 9,6 млн барр. в сутки. Тем не менее, во второй половине года можно ожидать достаточно резких изменений в этом показателе, что обусловлено особенностями жизненного цикла сланцевых скважин. Остается еще указать на то, что резервы SPDR Gold Trust упали до 703,98 тонн. Платина торгуется на уровне средней себестоимости по отрасли. К 9:00 (мск) Brent подешевел на 0,32% до $64,43, WTI на 0,35% до $60,19, золото прибавило 0,03% до $1179,5, медь потеряла 1,01% до $5844,47.

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,4% до 95,62. Сырьевые валюты падали до 0,3% относительно доллара США. К 9:00 (мск) пара EUR/USD снизилась на 0,55% до $1,12, USD/JPY укрепилась на 0,07% до 123,49.

Российский рынок застрял в зоне неопределенности. С одной стороны, покупкам мешает ожидание ухудшения внешнего фона, а с другой, отсутствие собственных ярких идей. Правительство РФ проводит тонкие настройки и избегает резких движений в экономической сфере. Впрочем, преимущество слабого рубля и тенденция к замещению импорта уже дают свои плоды, улучшая макроэкономические прогнозы. Сам же рубль торгуется в диапазоне, который ограничен Минфином и ЦБ, а на другом краю – ценой на нефть, которая сегодня далека от зимних минимумов. Соответственно, на предстоящей неделе можно ожидать некоторого снижения рынка, но вряд ли оно будет бурным без внешней «помощи».

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»