Эффективный способ побороть инфляцию - это ограничение количества денежных единиц при падении реальных доходов и тщательном контроле за историей платежей. Чем труднее зарабатываются денежные единицы, тем сильнее их придётся дробить при обмене на прежнее число товаров. Это знали и аборигены Австралазии, которые использовали вместо денег ракушки, и разработчики биткоинов, и похоже, что именно таким способом инфляцию в России всё же удалось уронить к 7,4% в год, используя таргетирования рубля. Но дальнейшее укрепление российского рубля маловероятно, потому что около 64 находится район, от которого зависит бюджетирование расходных проектов.
Мы живём в сказочное время. Устойчиво ощущается ветер перемен. Складывается ситуация, при которой рубль не может дальше расти, так как это невыгодно экономике. Но из-за гибкого курса при вялой инфляции и сравнительно высокой процентной ставке приходится временами идти на укрепление государственной валюты. В этой ситуации правильным выбором будет диверсифицировать часть средств в долларовые активы, тем более, что доллар США резко укрепится при возможной победе Хиллари Клинтон на президентских выборах в США.
Накануне индекс S&P500 потяжелел на 2,2% в день до 2131,52 пункта. Если маловато будет 2,2% в день, напомним, что это, на минуточку, 11,5% в неделю, около 61,4% в месяц. Таким образом, $1, вложенный в индекс S&P сегодня, мог бы стать более чем $200 через год, если бы рынок рос на 2,2% каждый торговый день. Так что на премаркете в США возможно, скажем так, замедление темпов роста. Выходить ли из позиций по S&P перед выборами? Я бы не стал, потому что это ралли, которого ждали на протяжении девяти торговых дней. Именно столько индекс S&P снижался к минувшему понедельнику. Десяти сессий подряд в минусе у S&P не было с 1975 года, так что рынок в очередной раз подтвердил, что теханализ не пустой звук. Советую обдумать спекулятивное вложение в рост индекса S&P со вторника по четверг.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»