Прогнозы:
- Динамика промпроизводства в Германии в октябре окажется хуже ожиданий;
- Мы полагаем, что котировки золота до конца месяца всё-таки пробьют уровень сопротивления в $1210 за тройскую унцию из-за растущих политических и валютных рисков.
В субботу по пути домой со своего дипломатического визита в Казахстан Президент Франции Франсуа Олланд неожиданно предложил Президенту РФ Путину незапланированную встречу прямо в аэропорту Шереметьево-2, что мировая пресса восприняла весьма благосклонно. После состоявшейся за закрытыми дверями беседы глава «Пятой республики» заявил, что «…решение по Украине будет найдено», и пообещал донести идеи российского лидера до своих партнеров по Евросоюзу. Впрочем, уже в воскресенье появилась информация, что ситуация в Донецкой области вновь обострилась, и ополченцы ДНР применяли против войск нацгвардии установки «Град».
Между тем, основные фондовые индексы США завершили пятничные торги с повышением на фоне единственной порадовавшей всех макропубликации – статистики по новым рабочим местам вне сельскохозяйственного сектора США, т.к. большую часть остальных статданных трудно было бы назвать прорывными. Прошедшая неделя оказалась очень волатильной, чему способствовали подчас весьма противоречивые заявления официальных лиц, а также томительные ожидания публикации важных монетарных решений и макроэкономических данных.
По итогам торговой недели индекс Dow Jones в результате волатильной торговли и пятничного успеха прибавил 0.61%, S&P 500 закрыл очередной отчётный период ростом на 0.27%, а Nasdaq – на 0.37%. В отраслевом разрезе все секторы индекса S&P за период 1– 5 декабря показали смешанную динамику. Наибольший рост зафиксировал сектор здравоохранения (+0.9%). Наиболее существенное снижение показал сектор сырьевых производителей (-1.9%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 22 из 30 входящих в состав индекса акций. Наибольший прирост зафиксировали акции Pfizer (PFE, +2.15%). Больше всего подешевели акции Caterpillar
(CAT, -5.81%).
На валютном рынке по итогам прошедшей недели все основные пары закрылись ниже нулевой отметки. В пятницу евро обвалился против американской валюты, установив при этом новый минимум 2014 года, что было связано с выходом сильных данных по рынку труда США. Наибольшее снижение по отношению к доллару США продемонстрировала японская иена (-2.39%) и австралийский доллар (-2.17%). Менее существенную понижательную коррекцию показали новозеландский доллар (-1.65%) и евро (–1.32%). Несущественный откат зафиксировали британский фунт (-0.41%) и канадский доллар (-0.20%).
Напомним, что в четверг фондовые индексы США закрылись около нуля, так как инвесторы оценивали степень близости нового раунда «количественного смягчения» со стороны ЕЦБ и ожидали пятничного отчёта по американскому рынку труда. Что касается статистики, то Министерство труда США заявило, что на неделе, завершившейся 29 ноября, первичные обращения за пособиями по безработице сократились на 17 тыс. и составили 297 000. Данная цифра хорошо вписалась в общую канву тезиса о формальном улучшении ситуации на рынке труда США, кульминацию которого инвесторы увидели в последний день прошедшей недели в виде отчёта по новым рабочим местам Non-Farm Payrolls. Результат совпал с ожиданиями. Скользящая средняя за четыре недели увеличилась на 4750 до 299 000. Отчёт также показал, что число потенциальных соискателей, которые продолжали получать пособия по безработице на неделе, завершившейся 22 ноября, выросло на 39 тыс. до 2.36 млн. Вместе с тем, результаты исследований Bloomberg показали, что индикатор потребительского комфорта в США на прошлой неделе вновь немного ухудшился, хотя и остался вблизи 7-летнего максимума.
В пятницу фондовые индексы США незначительно выросли. Как было упомянуто выше, основным драйвером позитива стала макростатистика по созданию новых рабочих мест от Минтруда США, традиционно публикуемая в первую пятницу месяца. Стало известно, что число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики выросло в прошлом месяце на 321 тыс., и ноябрь оказался самым динамичным месяцем в плане создания новых рабочих мест с января 2012 года. Наиболее существенным был прирост в секторах потребительских и деловых услуг. Изменения показали, что в сентябре и октябре количество рабочих мест увеличилось на 44 тыс., что оказалось лучше консенсус-прогноза. Уровень безработицы составил в ноябре 5.8%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем и оставаясь на самом низком уровне с середины 2008 года.
Вместе с тем, большая часть других американских отчётов не смогла поддержать гармоничную картину восстановления: так, новые фабричные заказы в октябре снова сократились, зафиксировав при этом 3-е месячное снижение подряд. Согласно данным Министерства торговли США, по итогам октября объём производственных заказов снизился на 0.7% вслед за падением на 0.5% в предыдущем месяце. Прогнозировалось уменьшение на 0.2%. По-видимому, большое значение в данном тренде имеет продолжительное курсовое укрепление американского доллара DXY, которое делает американскую продукцию всё менее и менее конкурентной на мировой арене. Если взглянуть на известные онлайн-аукционы и мультивендорные торговые порталы, то нетрудно заметить, что наиболее интересные предложения в плане соотношения цена/качество предлагаются в США не местными продавцами, как это обычно имело место в прошлые сезоны распродаж – хотя бы из соображений экономии на стоимости почтовых отправлений – а отправителями из континентального Китая, Гонконга и Сингапура.
Кроме того, ещё один важный отчёт по США показал, что индекс деловой активности в производственном секторе от ISM уменьшился в ноябре до 58.7 пкт с 59 пкт в октябре. Индикатор занятости опустился до 54.9 с 55.5. В свою очередь, ненамного более впечатляющим выглядел и отчёт Федрезерва, согласно которому объём потребительского кредитования в США за октябрь составил лишь $13.2 млрд при прогнозе $16.5 млрд.
Результаты исследований, опубликованные в пятницу MarkIt Economics, показали, что активность на развивающихся рынках продолжила расти в ноябре, но ее темпы замедлились до полугодового минимума. Согласно данным, индекс развивающихся рынков, полученный из исследований PMI, упал в ноябре до уровня 51.2 пкт по сравнению с 51.5 пкт в октябре. Тем не менее, показатель остался выше отметки водораздела 50 пунктов, что можно было назвать некоторым позитивом.
В отчёте отмечалось, что производители и поставщики услуг на развивающихся рынках обеспечили одинаковые темпы роста в ноябре. Положительным моментом оказалось повышение темпов роста новых заказов после достижения 5-месячного минимума в октябре. В то же время, показатель незавершенных заказов снижался максимальными с июля 2013 года темпами (неужели в статистику попали пресловутые французские Мистрали? – Примечание ИГ «Норд-Капитал»). Среди крупнейших стран с развивающейся экономикой Китай сообщил о росте в течение 7-го месяца подряд, Индия зафиксировала свой самый быстрый рост с июня, а Россия и Бразилия продолжили показывать существенные темпы снижения.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»