Утром внешний фон для российского рынка выглядит нейтрально. Азия торгуется разнонаправленно. Так, японский Nikkei 225 прибавляет 3,6% на фоне умеренного ослабления иены по отношению к доллару. Китайский индикатор CSI 300 снижается на 0,1%. Восстановление китайской экономики остаётся очень уязвимым перед нестабильностью на сырьевых и валютном рынках. Фьючерс на американский индекс S&P500 прибавляет около 0,1%.
Нефтяные котировки снижаются в пределах 0,5%. Бочка Brent торгуется по $42,8, а баррель WTI стоит $41,1. Несмотря на провал воскресных переговоров в Дохе, вчерашнюю сильную коррекцию по нефти вниз полностью выкупили уже ко второй половине дня. Вероятно, в значительной степени вчерашний рост был вызван шорт сквизом – ростом цен по причине массового закрытия продавцами коротких позиций из-за опасения убытков. Определённое влияние могла оказать слабая макростатистика из США: в марте промпроизводство сократилось на 0,6%, что сильно повышает вероятность отказа ФРС от повышения ставок в текущем году. Тем не менее, фундаментальные факторы все-таки говорят против нефти и в среднесрочной перспективе вероятность снижения котировок по-прежнему очень высока. Сейчас у основных стран-потребителей нефти хранилища близки к заполнению и, судя по всему, в ближайшие месяцы поставщики будут объявлять о новых скидках для того, чтобы покрыть расходы на хранение в танкерах. Так же нельзя исключать, что сланцевые производители в США вновь начнут хеджировать будущие поставки, что эквивалентно открытию коротких позиций крупными игроками.
На мой взгляд, сегодня в первой половине дня рубль продемонстрирует околонулевую динамику по отношению к доллару США, несмотря на умеренно дешевеющую нефть и, в целом, достаточно сильную локальную перекупленность. Сейчас котировки нацвалюты поддерживает стартовавший в пятницу налоговый период. Однако, по его завершению при нынешних котировках нефти доллар должен стоит где-то на 3 рубля больше – около 69 руб.
На фондовом рынке сегодня высока вероятность формирования широкого «боковика». С одной стороны, ожидается небольшой рост в нефтегазовом секторе на фоне стабильной нефти. С другой стороны, в перегретом банковском секторе может продолжится сдувание пузыря. В частности, коррекция по «обычке» Сбербанка (SBER) еще явно не завершилась. Среди отдельных акций стоит обратить внимание на котировки «Магнита» (MGNT). Сегодня его основной конкурент, X5 Retail Group, публикует операционную отчетность за 1 квартал 2016 года. Если результаты окажутся сильными, то котировки «Магнита» могут сильно просесть даже с учетом нахождения на локальных минимумах.