Прогнозы:
- Отчёт по динамике розничных продаж в США за октябрь разочарует;
- Индекс потребительских настроений от Университета штата Мичиган (предварительные данные за ноябрь) выйдет близким к консенсус-прогнозу.
Вчера по глобальным рынкам нефти прокатилась очередная волна распродаж. Котировки Brent опустились на минимальные значения с середины с 2010 года. За 5 месяцев стоимость нефти упала уже на 32%. Пробой уровня $81 по сорту Brent, на самом деле, – не просто неприятный психологический момент, а сам по себе сильный понижательный фактор, поскольку, по нашему мнению, далее целевые ориентиры по североморской смеси могут оказаться сдвинуты в район $76.5-77.5 за баррель. Помешать этому может вступление в игру противоборствующего фактора – фактора экспирации декабрьского фьючерса. Как это уже было в октябре, сразу же после окончания обращения актуального фьючерсного контракта началось возвратное коррекционное движение наверх. Совсем не исключено, что сегодня, когда мы окончательно переходим на январский контракт по Brent, ситуация повторится. Напряжение на рынке может сохраниться до понедельника, ведь на 17 ноября назначены переговоры министров иностранных дел ЕС по поводу ситуации на Украине и санкций в отношении России. Согласно последним данным, вероятность негативного сценария для российских активов расценивается как не очень высокая, хотя это никоим образом не соотносится с дальнейшими ценовыми перспективами «чёрного золота». Нельзя не упомянуть о таком важном моменте, как толерантность Саудовской Аравии к снижению цен ниже порога рентабельности производителей. Такой сценарий не исключён – во всяком случае, саудиты могут позволить себе 3-4 месяца торговать нефтью в убыток (вопрос только, будут ли столь же благодушны к таким перспективам другие участники ОПЕК на предстоящем 27 ноября заседании), чтобы дождаться гарантированного и безвозвратного сворачивания столь ненавистных им сланцевых разработок.
Тем временем, согласно вчерашним данным от Минэнерго, коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 7 ноября, вопреки консенсус-прогнозу дальнейшего роста, уменьшились на 1.7 млн баррелей или на 0.5% — до 378.5 млн баррелей. Вместе с тем, картина складывается двусмысленная, поскольку объёмы запасов нефти в терминале Кушинг (Штат Оклахома) всё же увеличились на 1.7 млн баррелей, достигнув отметки в 22.5 млн баррелей.
В то же время, нефтяные фьючерсы марки WTI также упали до новых минимумов, приблизившись к отметке $75 за баррель (текущее значение на 9:00 мск – $ 73.83 за баррель), причём падение не остановили даже вышеупомянутые данные о сокращении запасов в США.
Фондовые индексы США по итогам торгов немного выросли, так как падение акций компаний с маленькой капитализацией и акций энергетического сектора было компенсировано ростом акций компании Wal-Mart Stores (WMT – см. ниже).
Казначейство США вполне ожидаемо, на фоне существенно укрепляющегося доллара, сообщило, что дефицит федерального бюджета США в октябре составил $122 млрд, что на $31 млрд (или на 34%) выше, чем год назад. Расходы правительства в октябре составили $334 млрд, что на 16% выше, нежели в октябре 2013 г. В свою очередь, доходы правительства составили $213 млрд – на 7% выше, чем в октябре 2013 года.
Как стало вчера известно, количество новых обращений за пособиями по безработице увеличилось на прошлой неделе, но осталось вблизи уровней, указывающих на более или менее стабильную ситуацию на рынке труда. Индикатор первичных заявок вырос за неделю, завершившуюся 8 ноября, на 12 тыс. петиций до уровня 290 000. Консенсус-прогноз ожидал, что число обращений составит 282 тыс. По данным отчёта, среднее число обращений на прошлой неделе выросло на 6000 до 285 000, отступив от минимального значения с мая 2000 года. Что касается текущих заявок на пособия по безработице, то их число выросло на 36 тыс. до 2.39 млн.
Согласно данным Бюро трудовой статистики США, число вакансий на последний рабочий день сентября в США составило 4.7 млн, то есть ниже, чем 4.9 млн в августе. Найм в сентябре составил 5 млн человек (максимальный уровень с декабря 2007 года), что оказалось выше, чем 4.7 млн в августе. Что примечательно, найм вырос в частном секторе в целом и мало изменился в госсекторе. Общее число увольнений в сентябре составило 4.8 млн – выше августовской цифры 4.5 млн. Число увольнений выросло в частном секторе в целом и мало изменилось в государственном секторе, а по макрорегионам оно выросло на Среднем Западе. За 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре, число нанятых составило 56.6 млн, число увольнений – 54 млн, чистый рост числа занятых – 2.6 млн.
На фондовом рынке США, между тем, царил весьма безмятежный дух: компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в плюсе (20 из 30). Аутсайдером стали акции производителя строительной и дорожной автотехники Caterpillar (CAT, -1.83%). Больше остальных выросли акции Wal-Mart Stores (WMT, +4.72%) благодаря опубликованным финансовым результатам за 3-й квартал, которые оказались хотя и невыразительными, но превзошли консенсус-прогноз. Чистая прибыль сократилась на 0.4% и составила $3.71 млрд или $1.15 на акцию (против консенсус-прогноза $1.12 на бумагу) по сравнению с $3.74 млрд или $1.14 на акцию, соответственно, годом ранее. Заглядывая вперёд, менеджмент Wal-Mart прогнозирует в 4-м квартале прибыль на акцию от $1.46 до $1.56, а за полный год – чистую прибыль в размере от $4.92 до $5.02 за акцию.
В свою очередь, секторы индекса S&P 500 завершили торги преимущественно в минусе. Наибольшее положительное движение показал сектор потребительских товаров (+0.67%). Больше остальных неудивительным образом снизился нефтегазовый сектор (-1.45%). Доминирующими темами сегодня будут ситуация на рынках нефти, а также отчёт по динамике розничных продаж в США за октябрь: напомним, что предыдущее значение было отрицательным, -0.3%, и нынешний оптимистичный прогноз роста на 0.2% имеет риск не материализоваться. Кроме того, некоторый интерес, безусловно, вызовет индекс потребительских настроений от Университета штата Мичиган (предварительные данные за ноябрь).
Курс евро продолжил некоторое восстановление против доллара, компенсировав при этом почти все утраченные вчера позиции. Основными драйверами понижательного тренда в «зелёном» стали макроэкономические отчёты по рынку труда и углубившемуся дефициту Федерального бюджета (см. выше). На ход торгов также повлияли результаты опроса, согласно которому ожидается, что инфляция в еврозоне будет оставаться на околонулевых уровнях как минимум до конца текущего года, и лишь немного улучшится в последующие два года. Более конкретно, в текущем году потребительские цены в среднем вырастут всего на 0.5%, тогда как в сентябре прогнозировался рост на 0.7%. В следующем году, как ожидается, темп инфляции ускорится до 1%, а в 2016 году – до 1.4%. Эти темпы значительно отстают от среднесрочного целевого уровня, установленного ЕЦБ, который составляет немного меньше 2%. Напомним, что в прошлом месяце годовой темп инфляции в еврозоне составил 0.4%, что близко к 5-летним минимумам.
Между тем, европейские фондовые индексы по итогам четверга выросли, частично восстановившись после вчерашнего падения, которое оказалось максимальным за последние четыре недели. Наибольший вклад в рост индексов оказали подорожавшие акции производителей сотовых телефонов после публикации квартального отчёта Ericsson (см. ниже), а также негативная американская макростатистика (в последнее время, все «защитные» и «рисковые» активы ходят синхронно и противофазно друг другу).
Акции сотового производителя Ericsson (ERICAs) выросли на 2.65% после объявления плана сокращения расходов на 9 млрд шведских крон (около $1.2 млрд). Впрочем, мера, которая включает в себя сокращение рабочих мест, вступит в силу лишь в 2017 году.
В свою очередь, бумаги RWE AG (RWEG) подешевели на 2.28%. Чистая прибыль германской энергетической группы в январе-сентябре снизилась на 60% - до €763 млн, по сравнению с прогнозом €779.3 млн. Также компания подтвердила уже пониженный ранее прогноз операционной прибыли на текущий год на уровне €3.9-4.3 млрд.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»