США: сезон отчетности

На американском фондовом рынке стартовал сезон отчетности по итогам II квартала 2013 года. В первую очередь инвесторы ждут результатов 8 крупнейших банков США. Отчётность ведущих финансовых корпораций страны даёт представление о состоянии финансового сектора в целом. Напомню, что по итогам I квартала 2013 года по совокупным результатам банковский сектор оказался на первом месте. Прибыль JP Morgan в расчете на одну акцию составила $1,59, тогда как ожидалось $1,39; Citi Group и Wells Fargo превзошли ожидания; блестящие результаты продемонстрировал Goldman Sachs, неплохо отчитался Morgan Stanly. Высокие результаты были напрямую связаны с программой количественного смягчения, так как стимулирование было направлено в основном на банки. Во втором квартале появился риск того, что QE могут свернуть, однако опасения оказались напрасными. Программа осталась в силе, что позволяет сделать вывод о том, что финансовые показатели банковского сектора вновь превзойдут ожидания. Об этом же свидетельствуют первые опубликованные результаты. Так, чистая прибыль JP Morgan во II квартале выросла на 31% в годовом исчислении и составила $6,5 млрд или $1,60 на акцию. Рост выручки составил 14% г/г. Ощутимо укрепилось доверие инвесторов к банку, объёмы активов под управлением выросли на 10% до $2,2 трлн.

Схожую динамику продемонстрировала отчетность финансовой группы Wells Fargo. По итогам II квартала чистая прибыль компании возросла на 20% в годовом исчислении, достигнув $5,5 млрд или $1 на акцию. Однако выручка банка прибавила всего 1% — $21,4 млрд. В целом же за I полугодие 2013 года рост чистой прибыли составил 21%. Помимо QE на положительные финансовые результаты компании повлияло сокращение затрат в рамках принятой программы экономии.

Однако на шаг впереди оказалась корпорация Citigroup, значительно обогнав своих коллег по росту чистой прибыли в процентном выражении. Чистая прибыль компании по итогам II квартала 2013 года выросла на 42% в годовом исчислении до $4,18 млрд. Рост выручки в том же периоде был более скромный — 11% г/г, а в сравнении с I кварталом прирост составил 1%. Интересно, что доходы от операций на фондовых рынках подскочили на 68% до $942 млн. Данный показатель отчётливо дает понять мелкому инвестору, кто определяет движение на рынке.

Кроме финансового сектора в лидерах окажется здравоохранение. В течение последних трёх месяцев падения спроса на медицинские услуги и препараты не наблюдалось.

Третье место в хит-параде квартальных отчетов, по моим оценкам, поделят технологии и потребсектор. При этом последний может уступить технологиям за счёт снижения розничных продаж в Штатах во II квартале. Отчётность компании Coca-Cola оказалась довольно слабой, чистая прибыль снизилась на 4% с $2,79 млрд до $2,68 млрд. Прибыль на акцию по итогам квартала составила $0,59 против $0,61 во II квартале 2012 года. А вот чистая прибыль Yahoo! Inc. выросла на 46% и составила $331 млн, или $0,30 в расчете на акцию. Однако квартальная выручка без учёта расходов на приобретение интернет-трафика сократилась на 1%, до $1,071 млрд против ожидавшихся $1,08 млрд.

Хуже остальных может отчитаться сектор базовых материалов. В первую очередь, это связано с падением цен на драгоценные и цветные металлы. Так, алюминиевый гигант Alcoa отчитался об убытках в $119 млн во II квартале 2013 года против прибыли в $149 млн в I квартале 2013 года. В тяжелом состоянии до сих пор находится чёрная металлургия.

Казалось бы, данный сектор мог выйти в первые ряды за счет нефтегазовых компаний, но падение цен на нефть WTI в апреле может негативно отразится на прибыли американских нефтяных корпораций.

Затянувшийся кризис в промышленности США утянет за собой в конец списка наиболее позитивно отчитавшихся секторов промышленные товары. Промежуточные ступени, как обычно займет сервис и конгломераты.

Анна Кокорева, аналитик