Немного итогов предыдущей торговой недели. Индекс ММВБ упал с 1883,34 до 1822,91 п., РТС снизился с 1041,49 до 994,38 п. Пара EUR/USD снизилась с $1,1196 до $1,1194, USD/RUB подросла с 57,03 до 57,77, а EUR/RUB – с 63,86 до 64,70. Нефть Brent упала за неделю с $48,15 до $47,37 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 подрос с 2431,77 до 2433,15 п.
Миновали важные заседания центральных банков, на которых были изменены ставки. Поэтому значение макроэкономических данных для валютных торгов снижается. Тем не менее статистика показывает состояние экономической среды, в которой компании могут рассчитывать на улучшение финансовых показателей или готовиться к более сложным временам. Соответственно, можно рассчитывать на реакцию рынков акций.
В понедельник Япония опубликует цифры по торговому балансу. Однако на азиатском отрезке внимание инвесторов будет обращено на китайские данные по ценам на недвижимость. Китайские власти оказались в ловушке. С одной стороны, весьма активный рост цен на жилье раздувает «пузырь», а с другой – все новые и новые ограничения могут негативно сказаться на темпах экономического развития. В России выйдет статистика по ценам производителей. Пройдут ГОСА ТГК-1 (MCX:TGKA), Ростелеком (MCX:RTKM).
Резервный банк Австралии опубликует протокол крайнего заседания во вторник. Учитывая довольно серьёзные изменения в политике других регуляторов, можно ожидать, что австралийцы также могли обсуждать изменение ставки. В Китае опубликуют индекс опережающих экономических индикаторов от Conference Board. В Германии выйдут цифры по ценам производителей. Далее в России инвесторы смогут ознакомиться с пакетом статистики по безработице, доходам населения и розничным продажам. Возможно, что показатель розничной торговли продолжит улучшаться, как это демонстрируют продажи автомобилей и ипотечное кредитование.
Северсталь (MCX:CHMF), ТМК (MCX:TRMK), Интер РАО (MCX:IRAO), ОГК-2 (MCX:OGKB), Полюс, МРСК Урала и ЛСР (MCX:LSRG) закроют реестры на получение дивидендов. Пройдут ГОСА Уралкалия (MCX:URKA) и Evraz.
В среду день вновь откроет японский отчёт по машиностроительным заказам, но основной интерес рынка будет прикован к американским данным по продаже домов на вторичном рынке. Российский календарь представлен недельными цифрами по инфляции. МОЭСК, МРСК Центр закроют реестры на получение дивидендов. Пройдёт ГОСА ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH).
В четверг вновь все самое интересное начнётся на американском отрезке торгов. Выйдут данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США, а также американский индекс опережающих экономических индикаторов. В России пройдут ГОСА Роснефти (MCX:ROSN) и Акрона (MCX:AKRN).
Наиболее богатой на статистику будет пятница. От Японии до США выйдут предварительные индексы деловой активности. В Канаде появится отчёт по потребительской инфляции, что в свете разговоров о возможном повышении ставки Банка Канады становится весьма актуальным показателем. Американский календарь также предложит статистику по продаже новых домов. В России закроют реестры на получение дивидендов Магнит (MCX:MGNT) и ГМК Норникель (MCX:GMKN). Пройдут ГОСА Юнипро, Татнефти (MCX:TATN) и КАМАЗа (MCX:KMAZ).
Ситуация на азиатских торгах была вполне позитивной. Рост цен на жилую недвижимость в Китае составил 10,4% в мае, немногим снизившись с 10,7% в апреле. Кроме того, на китайском рынке активно покупали бумаги на ожиданиях включения китайских акций в глобальные индексы MSCI. Из Франции пришли вести о том, что партия президента Эммануэля Макрона получила абсолютное большинство в парламенте. В Японии экспорт в мае увеличился на 14,9% (при ожиданиях 16,1%), а импорт на 17,8% при ожиданиях 14,8%. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3137,64 +0,46%, Nikkei 225 – 20064,81 (+0,61%).
Нефть остаётся под давлением. В пятницу Baker Hughes сообщила, что рост буровой активности в США продолжился 22 неделю подряд. Американские компании увеличили число работающих буровых на 6 штук до 747 единиц. По прогнозам Goldman Sachs, при текущем уровне буровой активности добыча в США увеличится на 770 тыс. бар. в сутки по сравнению с IV кварталом 2016 года. Есть также признаки сокращения потребления. К примеру, в Японии импорт нефти в мае снизился на 13,5% до 2,83 млн бар. в сутки. Спрос на нефть в Индии упал в мае на 4,2% в годовом выражении. И немного о золоте. После повышения ставки ФРС у инвесторов становится меньше мотивации на сохранение длинных позиций в металле. Резервы SPDR Gold Trust сократились за неделю с 867 тонн до 853,68 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $47,25 (-0,25%), WTI – $44,84 (-0,29%), золото – $1253,1 (-0,27%), медь – $5673,62 (+0,37%), никель – $8965 (+0,28%), палладий – $863,3 (-0,27%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 96,90. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,119 (+0,07%), GBP/USD – $1,277 (-0,06%), USD/JPY – 111,01 (+0,31%).
Российский рынок на минувшей неделе сделал заявку на вхождение в классический медвежий рынок, отметившись падением индекса ММВБ более чем на 20% на внутридневном и дневном графиках. В целом это означает высокую вероятность продолжения снижения ещё на 5%-10% до более сильных уровней поддержки. Однако торги в четверг проходили на крайне высоких объёмах, что также свидетельствует о покупательской активности. Индекс ММВБ показал внутридневный отскок на 43 пункта.
Так или иначе, но стоит проявить осторожность при формировании длинных позиций. Вероятность коррекции в зону 1850-1870 по рублёвому индикатору достаточно высокая, но говорить о развороте долгосрочной тенденции все ещё рано. Ситуация в рубле начинает постепенно меняться. ЦБ РФ не стал применять агрессивный подход и снизил ставку лишь на 25 базисных пунктов, снабдив рынок списком возможных рисков, которые могут помешать дальнейшему смягчению. Очередным тестом для рубля станут размещения ОФЗ 21 июня. В мае, после снижения ставки на апрельском заседании, интерес инвесторов существенно снизился. Если данная тенденция подтвердится, то рынок долговых обязательств начнут покидать горячие деньги, что приведёт и к давлению на рубль, который будет стремиться в зону 58-59 за доллар.
Андрей Кочетков, Аналитик Открытие Брокер