Главной новостью пятницы стали итоги референдума в Великобритании, 52% населения которой проголосовали за выход из Евросоюза (против – 48%). Неожиданный исход референдума вызвал резкую реакцию со стороны рынков, заставив инвесторов закрывать позиции. Курс фунта стерлингов по отношению к доллару США обвалился на 12% – с максимума в 1.5018 до минимума в 1.3229, но затем немного восстановился, поднявшись чуть выше 1.3600.
Индекс Nikkei225 упал на 8.4%, индекс Hang Seng – почти на 5%. В то же время сводный индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite скорректировался всего на 1.4%. Индекс FTSE 100 открылся снижением на 8%. Доходность 10-летних казначейских обязательств США снизилась до 1.40%, позднее восстановившись до 1.45%. Цена нефти Brent опустилась ниже уровня 50-дневного скользящего среднего (48 долл./барр.), но затем также частично восстановилась, закрывшись на отметке 48.4 долл./барр. (−5.4%).
В опубликованном в пятницу обзоре мы сравнили реакцию рынка на Brexit с не менее резкой и эмоциональной реакцией на решение агентства Standard&Poor’s понизить кредитный рейтинг США в августе 2011 г. Тогда валюты развивающихся рынков упали на 5–7%. В минувшую пятницу южноафриканский рэнд и мексиканское песо ослабли относительно доллара на 3.8% и 4.4% соответственно, турецкая лира и корейская вона подешевели на 2.6%. Таким образом, на этот раз рынки пока демонстрируют большую устойчивость, возможно, полагаясь на обещание регуляторов оперативно справиться с потенциальным ростом волатильности.
Следуя общему тренду, рубль в пятницу ослаб к доллару примерно на 2.1%, до 65.05. Утром курс USDRUB на короткое время достиг отметки 67.0, но затем постепенно вернулся на более низкие уровни. Торговая активность на ММВБ была выше среднего, оборот в паре доллар–рубль составил почти 5.0 млрд долл. Определенную поддержку рублю оказало приближение ключевых налогов – сегодня компании платят НДС и НДПИ.
В целом стоит отметить, что реакция рынка на такие события, как Brexit и понижение рейтинга США агентством S&P практически никогда не бывает линейной и, как правило, характеризуется значительной степенью внутренней инерции. В связи с этим мы полагаем, что в ближайшие дни мировые рынки ждет некоторое усиление волатильности, а глобальный аппетит к риску останется слабым.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»