Исход британского референдума продолжает оказывать давление на глобальные рынки. Большинство европейских рынков акций вчера просели на 2–3%. Индекс S&P500 опустился ниже уровня 200-дневной скользящей средней (2012 пунктов), закрывшись на отметке 2000 пунктов (−1.81%). Большинство валют развивающихся рынков завершило день в минусе, за исключением ряда азиатских валют, оставшихся на предыдущих позициях. Худший результатов показал южноафриканский ранд, потерявший в цене 2.5%. Мексиканское песо ослабло относительно доллара на 1.3%, турецкая лира и бразильский реал подешевели соответственно на 0.4% и 0.5%. Утром цена нефти Brent предприняла попытку к росту, но вскоре тоже развернулась в сторону снижения, которое не прекращалось почти весь день. Вечером стоимость барреля Brent пробила отметку в 47 долл., но затем немного восстановилась, в результате закрывшись в минусе на 2.6%.
Российский валютный рынок по своей динамике вчера сильно выделялся среди развивающихся рынков. В первой половине дня рубль укрепился по отношению к доллару до 64.80 благодаря поддержке со стороны локальных игроков: экспортеры продавали валютную выручку перед сегодняшней уплатой налога на прибыль, также продолжая готовиться к выплате дивидендов (по оценкам наших аналитиков по рынку акций, общая сумма дивидендов, подлежащих выплате в июле–августе, составляет 12 млрд долл.). Во второй половине дня локальная поддержка начала ослабевать, и на первый план вновь вышли внешние факторы, в результате чего курс рубля скорректировался относительно утренних максимумов. По итогам торгов рубль ослаб относительно доллара на 0.6%, закрывшись на отметке 65.53. Мы полагаем, что еще какое-то время рынок продолжит ощущать локальную поддержку, однако по мере уплаты дивидендов расстановка сил на рынке начнет постепенно смещаться в пользу покупателей иностранной валюты.
Между тем рублевая цена нефти Brent, недавно достигавшая 3 340, снизилась до 3 100, что, на наш взгляд, является привлекательным уровнем для покупки. Как мы уже отмечали раньше, мы считаем, что определяющее влияние на рублевую цену нефти оказывает динамика счета операций с капиталом. По нашим оценкам, в 3к16 суммарный объем выплат по внешнему долгу увеличится до 15 млрд долл. против 12 млрд долл. в 2к16 (Банк России оценивает выплаты 3к16 примерно на уровне 2к16). С другой стороны, выплата дивидендов (максимум которых обычно приходится на середину июля) и пик туристического сезона наверняка окажут определенное давление на счет текущих операций. В связи с этим мы полагаем, что нынешнее снижение рублевой цены Brent будет непродолжительным.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»