К 15:50 (мск) индекс ММВБ потерял 0,76% до 1716,59, а RTS прибавил 0,19% до 810,15. К середине дня индекс ММВБ торговался в незначительном минусе при заметно низких объемах. Рубль демонстрировал укрепление как на факте растущей нефти, так и благодаря росту спроса на российскую валюту в связи с налоговыми платежами. Естественно, что укрепление рубля привело к давлению на бумаги ряда экспортеров: «Полюс Золото» упал на 2,8%, ММК (MCX:MAGN) на 2,7%, «Акрон» на 2,08%. Перекупленность на графиках давила на бумаги Yandex (MCX:YNDX) (-1,6%) и «Ростелеком» (MCX:RTKM) (-1,37%). В лидерах дня «Мечел» (MCX:MTLR) (+3,1%) - компания реструктурировала долг по кредитной линии ЕАБР на 1,9 млрд рублей, а также выплатила основной долг 730 млн рублей перед ООО «РБПФ Проектное финансирование». Выручка «Дикси» (MCX:DIXY) за 8 месяцев года выросла на 20% до 174 млрд рублей. «Голубые фишки» торговались на уровне рынка: «Газпром» (MCX:GAZP) снизился на 1,34%, «ЛУКОЙЛ» (MCX:LKOH) на 1,89%, «Роснефть» (MCX:ROSN) осталась на прежнем уровне, ГМК «Норникель» вырос на 0,42%, «Северсталь» (MCX:CHMF) ослабла на 1,37%, Сбербанк (MCX:SBER) на 0,48%.
Рубль демонстрировал укрепление на фоне роста дефицита ликвидности. К середине московской сессии баррель Brent стоил 3130 по ближнему контракту и 3200 по ноябрьскому. Однодневная ставка MosPrime выросла на 17 базисных пункта до 11,65%. Основным поводом для укрепления рубля стоит считать налоговый период. Общий объем платежей оценивается на уровне 1,2 трлн рублей, а на НДПИ придется до 280 млрд. После заседания ЦБ РФ российские ОФЗ скорректировались, ликвидировав ценовое отражение ожиданий повышения ставки. С другой стороны, как рублевые, так и валютные долговые обязательства РФ смотрятся менее рискованными и более доходными, чем, к примеру, облигации Бразилии или ЮАР. Вероятно, что рубль будет чувствовать себя комфортно до 28 сентября, когда завершатся налоговые выплаты. Макроэкономические позиции рубля пока смотрятся лучше, чем ожидалось в начале года. Бюджетный дефицит, по данным Минфина, за 8 месяцев достиг 994,155 млрд рублей или 2,1% ВВП. К 15:50 (мск) пара USD/RUB упала на 1,06% до 66,776, EUR/RUB на 1,07% до 75,542.
Из приятных новостей к европейской сессии можно выделить повышение суверенного кредитного рейтинга Южной Кореи до «AA-» в агентстве S&P. Кстати, в ЮАР впервые за три года положительное сальдо торгового баланса и самое маленькое отрицательное сальдо счета текущих операций, что было получено благодаря ослаблению местной валюты на 14% против доллара США. Слабость евро также помогает европейскому экспорту. Положительное сальдо внешней торговли еврозоны выросло в июле на 18,9% до 31,4 млрд евро. При этом рост за год выглядит еще более впечатляющим, так как в июле прошлого года сальдо составляло +21,2 млрд евро. Тем не менее, германским бизнесменам это не помогло. Индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW Германии упал до 12,1 пункта с 25,0 в августе, а текущих условий смог подрасти до 67,5 с 65,7. Если говорить непосредственно о секторах фондового рынка, то сильно смотрелись автомобилестроители благодаря росту продаж автомобилей в августе на 11,2% по сравнению с августом прошлого года. В Германии обвалились бумаги операторов ядерных электростанций E.ON и RWE на фоне публикаций, что у них нет средств и возможностей для утилизации ядерных отходов. Однако худшим сектором в Европе вновь стали сырьевые компании, что уже не выглядит странным на фоне истерии по поводу китайской экономики и «катастрофических» последствий возможного повышения ставки ФРС: Glencore (LONDON:GLEN) просел на 4,2%, BHP Billiton на 1,2%. К 15:45 (мск) FTSE 100 снизился на 0,10% до 6078,69, CAC 40 на 0,30% до 4535,25, DAX 30 прибавил 0,05% до 10136,94.
Перед заседанием ФРС банки стремятся напугать инвесторов самыми мрачными прогнозами. Citigroup пугает рынок падением цены на нефть до $32 и нахождением ее ниже себестоимости до тех пор, пока компании не начнут сокращать добычу. При этом в докладе сценарий мировой рецессии, которая начнется с Китая, отдается основное предпочтение. Спад в мировой экономике продлится два года и затронет сначала развивающиеся страны, а затем и развитые. Агентство Fitch продолжает традицию страшилок, предупреждая Emerging Markets об их большой задолженности. В частности, директор аналитической группы по суверенным рейтингам агентства Эндрю Колхун отмечает, что внешний долг развивающихся стран вырос до $7,5 трлн или увеличился на $2,8 трлн со времени краха Lehman Brothers, очередную годовщину которого можно отметить сегодня. Остается только порадоваться за РФ, ибо автор «Черного Лебедя» Нассим Талеб на днях сказал, что Россия уже многократно сталкивалась с суровейшими испытаниями и с честью выходила из них. Это, по мнению Талеба, позволит ей выдержать надвигающийся шторм. Во всяком случае, стоит напомнить о том, что внешний долг РФ с конца 2013 года сократился почти на четверть, а был он выше $720 млрд.
Что же до нефти по $32 за баррель, то Oilprice.com пишет о катастрофическом положении проектов добычи нефти из битумных песков Альберты. Согласно публикации, у многих проектов уже нет средств на обслуживание текущих долгов. Одновременно с этим сланцевые компании проводят активный поиск по рефинансированию своей задолженности, но также не могут найти понимания со стороны банков, которые не торопятся вкладывать деньги в убыточную добычу, тем более, что на повестке дня стоит повышение ставки ФРС. В качестве еще одного признака надвигающихся проблем можно отметить письмо правительства Ирака в адрес иностранных нефтяных компаний. В нем власти страны просят сократить инвестиции в нефтедобычу на 2016 год в связи с сокращением финансирования министерства нефтяной промышленности. Соответственно, доступные компенсационные выплаты подрядчикам по нефтедобыче также сократятся. К 15:45 (мск) Brent подорожал на 0,7% до $47,68, WTI на 0,92% до $44,84, медь на 0,06% до $5306,54, золото потеряло 0,13% до $1106,3.
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,1% до 95,48. AUD/USD снижалась на 0,3% в качестве реакции на очередной провал китайского рынка. К 15:45 (мск) пара EUR/USD упала на 0,17% до $1,13, USD/JPY на 0,34% до 119,81.
Розничные продажи в США за август оказались немного хуже ожиданий. Рост составил 0,2% при ожиданиях 0,3%, а очищенный показатель вырос на 0,1% при ожиданиях 0,2%. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка вовсе говорит нам о том, что ФРС пора подумать о QE-бесконечность, поскольку показатель вновь оказался отрицательным и составил -14,67 при ожиданиях -0,75. Сегодня также вышла статистика промышленного производства – в 16:15 (мск). На этом фоне фьючерс на S&P 500 торговался в плюсе на 0,2%, что говорит о росте вероятности сохранения ставки ФРС.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»