Чем ближе к заседанию ОПЕК 25 мая, тем напряжённее интрига с продлением соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти. Россия в конце апреля объявила о полном выполнении своих обязательств и уменьшении производства на 300 тыс. баррелей в сутки. Это было важно, поскольку именно нашу страну упрекали в медленном выполнении условий пакта, что во многом подрывает веру игроков в его действенность. Но теперь встаёт вопрос о том, последует ли Россия призывам к его продлению. Ведь все помнят, что и собственно окончательное принятие соглашения стало возможным только после того, как Россия объявила о своём участии в нём. Аналогично и теперь, без России продление просто может не состояться. Неясность в этом способствовала отходу котировок Brent от максимумов $56,6 к $52.
Но сейчас для нашей страны принять решение становится сложнее. Дело в том, что прошлое сокращение совпадало с обычным сезонным уменьшением добычи в первой половине года, то есть оно и так бы произошло. Но во второй половине года добыча возрастает, и компаниям придётся ограничивать себя.
Однако конъюнктура такова, что, очевидно, придётся это сделать. Ведь эффект от сделки, хоть и меньше ожидаемого, но принципиальный.
Рост нефтяных цен в 2016-2017 г. на волне соглашения вывел Россию из затяжного кризиса, позволил дать рост экономике, стабилизировать бюджет и снизить его дефицит, приостановить падение реальных доходов населения, уменьшить инфляцию с 12,9% в 2015 г. до 4,3% в апреле 2017 г. , снизить ставки, привлечь иностранные инвестиции, уйти от сильного падения рубля на Форекс. Отметим, что основной причиной всего этого стало повышение доходов от нефти. Объём экспорта в денежном выражении повысился на 36,3%, а экспорт нефти в нём – сразу на 72,5% в январе-феврале 2017 г. к аналогичному периоду 2016 г. Сравним: в первые два месяца 2016 г. экспорт снижался на 33,9%, а по нефти – на 41,1% к данному периоду 2015 г. Контраст разительный.
И что же, теперь отказаться от всего этого? Если соглашение не будет продлено, разочарование обрушит цены к $40-45. Тогда как его продление, при сезонном росте спроса на нефтепродукты, способно взметнуть цены к $58-60.
Таким образом, в случае неучастия России в сделке и её непродления, страна потеряет деньги, даже если будет повышать добычу. Это крайне негативно отразится на макроэкономике, поставит под сомнение наметившиеся позитивные сдвиги, вновь вернёт в кризисное состояние.
И если уж следовать поговорке «из двух зол выбирают меньшее», то следует использовать другую поговорку: «наступить на горло собственной песне», то есть не повышать добычу. Иначе, по третьей поговорке, эта песня может оказаться «лебединой».
Марк Гойхман, Ведущий аналитик ГК TeleTrade
Какую акцию купить во время следующих торгов?
В 2024 году многие инвесторы опасаются вкладывать больше денег в акции. Не уверены, куда инвестировать дальше? Получите доступ к нашим проверенным портфелям и откройте для себя высокопотенциальные возможности.
Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Это впечатляющие результаты.
С портфелями, адаптированными под акции Dow, S&P, технологические и акции средних компаний, вы можете исследовать различные стратегии для увеличения своего капитала.