Российский рынок акций по итогам четверга продолжил повышение при постепенно повышающихся оборотах, индекс ММВБ (+0,9%) достиг отметки 1460 пунктов. Сантимент на рынке оставался позитивным, поддержку оказали как надежды на деэскалацию ситуации на Украине в ожидании встречи в Минске 26 августа, так и обилие корпоративных отчетностей. Рынок вчера двигали вверх банки (Сбербанк: +2,0%) и нефтянка без ключевых «фишек»
(Сургутнефтегаз: +1,1%; НОВАТЭК: +1,6%; Транснефть: +3,0%; отметим «префы» Башнефти и Сургутнефтегаза). Дружно, по 1,8%, прибавили Мегафон и МТС. В сегменте электроэнергетики выделим ралли в Интер РАО (+4,0%) и снижение Э.ОН Россия (-1,5%), на фоне вышедшей отчетности. В металлургах можно вновь отметить ралли в Мечеле (+5,5%), без новостей, уверенный рост котировок ТМК (+3,0%) и РусАла (+2,0%), поддерживаемый ожиданиями улучшения фундаментала. Вырос Магнит (+2,6%). В аутсайдерах торгов оказался КАМАЗ (-5,9%), корректирующийся после ралли.
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций вчера продолжили рост, а американский рынок акций, по индексу S&P 500, обновил исторические максимумы, «поставив» на то, что сегодняшнее выступление Дж. Йеллен в Джексон-Хоуле не будет содержать «ястребиных» заявлений. Кроме того, украинская история вновь вышла на первые роли – ожидание того, что Президент Украины П. Порошенко в ходе визита в Минск будет обсуждать возможности реализации своего мирного плана, поддержало позитивный настрой на рынках. Товарные рынки и евро, впрочем, остались под давлением угроз неизбежного повышения долларовых ставок и перехода к постепенному изъятию избыточной ликвидности.
Мы по-прежнему весьма осторожны в отношении программных тезисов, которые будут содержаться в пятничном докладе главы ФРС Дж. Йеллен, т.к. ожидаем объявления сроков начала повышения ставок и намеков на возможность отказа от программы рефинансирования портфеля ФРС, что, как мы уже отмечали неоднократно, будет означать начало фазы сокращения денежной базы в США. Сегодня значимых экономических новостей нет, поэтому вероятно, что инвесторы займут выжидательную позицию до доклада главы Федрезерва – до этого события, которое должно задать сильный импульс рынкам (по нашим оценкам, товарные рынки уже учитывают «ястребиный» тон выступления, рынки акций – «голубиный»), мы ждем снижения волатильности и торговой активности на глобальных рынках.
Российский рынок акций демонстрирует свою силу, но находится уже в зоне локальной перекупленности и растет 10 дней подряд. Хотя импульс к росту индекса ММВБ сохраняется (зоной сопротивления выступают 1470-1485 пунктов). Мы ждем, что сегодня торги акциями в России откроются умеренным повышением (в пределах 0,1-0,3%), в дальнейшем рынок может перейти к консолидации в ожидании получения намеков на изменение сантимента на мировых рынках. Сценарий начала фиксации прибыли краткосрочными инвесторами (неделя была весьма успешной) в конце дня с откатом в зону 1430-1440 мы считаем вполне вероятным.